中国A股市场IPO首日超额收益的实证研究的任务书.docx

中国A股市场IPO首日超额收益的实证研究的任务书
任务书
一、选题背景
IPO（InitialPublicOffering）是指公司在证券市场首次公开发行股票进行筹资的行为。IPO的成功上市意味着公司获得了更多的资本支持，同时也有利于公司的品牌形象和市场地位的提高，带来更多的商业机会。对于股票投资者而言，IPO实际上是一种高风险高收益的投资方式。在IPO首日超额收益方面，研究者们对A股市场存在不同的看法。一些研究认为IPO首日超额收益是存在的，而且颇具吸引力，另一些则认为其超额收益并不显著或与预期相差甚远，需要进一步探讨。因此，本次研究将以中国A股市场为例进行实证研究，探讨IPO首日超额收益的实际表现、成因及对投资者的影响。
二、研究问题与目的
本次研究主要围绕以下问题展开：
1.中国A股市场IPO首日超额收益是否存在?
2.IOP首日超额收益的成因是什么？是否与股票市场整体表现或信息披露密切相关？
3.IPO首日超额收益对股票投资者的投资决策是否会产生实际影响？
基于以上问题，本研究旨在揭示IPO首日超额收益的实际情况及其影响机制，为投资者提供更具有价值的投资建议。
三、研究方法与步骤
本次研究拟采取以下方法：
1.研究样本的选择
本次研究的样本来自中国A股市场中的2000家公司（包括2000年到2019年期间上市的公司），数据来源为东方财富Choice数据接口。
2.研究指标与数据处理
为评估IPO首日超额收益的实际情况，我们将首日收益、首日超额收益率、首周超额收益率、半年超额收益率纳入研究指标中，并以真实利率调整后的股票市场表现作为基准。研究计划采用回归分析以研究IPO首日超额收益的成因。此外，我们将实施事件研究以评估IPO首日超额收益的影响
3.信息披露的收集与分析
本次研究将收集并分析IPO公司的信息披露，以深入了解IPO首日超额收益与公司信息披露之间的联系。
具体研究步骤如下：
1.确定研究样本并分别计算首日收益率、首日超额收益率、首周超额收益率、半年超额收益率。
2.基于回归分析法研究IPO首日超额收益的成因，其中控制变量包括股票市场情况、股票发行规模、发行价与上市价差等。
3.实施事件研究以评估IPO首日超额收益的影响，研究设计将通过突发事件事件前后的对比，来检验IPO首日超额收益是否存在显著的影响。
4.收集IPO公司的信息披露，分析IPO首日超额收益与公司信息披露之间的联系，进一步研究其原因。
四、研究意义
本次研究的意义在于扩展对IPO首日超额收益的理解，特别是在中国A股市场中的情况。通过本次研究，可以更好地了解IPO首日超额收益的实际情况、成因及其对股票投资者影响的程度，为投资者提供更具实际意义的投资建议，同时也有利于分析和理解中国A股市场的投资环境和投资机会。