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我国A股新股增发上市的首日超额收益的实证研究的任务书
一、研究背景与意义
股票市场是我国资本市场中最重要的组成部分之一，新股增发上市是股票市场中的重要事件之一。以A股市场为例，新股初次公开发行（IPO）和首次公开发行后的增发（包括定向增发和公开发行），都是A股市场中的重大事件，具有重要的监管、市场及价值发现功能，对于新股的中长期发展具有关键的影响。
在新股增发上市后，其首日的股价表现往往备受关注。过去的研究表明，新股上市后的首日股价表现往往会出现“高开低走”的特征。其中，新股增发后的首日超额收益是一个重要的研究对象。超额收益指的是新股首日上市成交价与发行价之间的差异，即超过了发行价的收益。对于个人投资者和机构投资者来说，首日超额收益是否存在，以及其规模和出现的原因对于投资决策具有重要的参考价值。
因此，本研究旨在对我国A股市场中新股增发上市后的首日超额收益进行实证研究，探索其存在的原因，为投资者提供决策参考和为监管机构提供政策建议和市场监管建议。
二、研究方法
1.样本选择
本文选取2015年至2020年我国A股市场的新股增发上市作为研究对象。具体来说，我们将筛选样本中成功上市的新股增发公司，即发行后未出现过上市所需资金筹集不足的情况，并排除其中影响首日股价表现的其他因素。
2.研究模型
本研究将采用事件研究法来分析新股增发上市后的首日超额收益。股价的超额收益是指新股首日成交价与发行价之间的差异，即超过了发行价的收益。事件研究法主要是通过构建一个股价模型来判断超额收益是否存在，并通过T检验法来验证其显著性。标准的事件研究模型如下：
R_it=α+β*R_mt+ε_it
其中，R_it代表样本股票的当天收益率；R_mt是市场收益率；α代表样本股票在事件日前的特定收益率；β代表市场风险溢价，即市场对于此类公司所承担的风险的预期溢价；ε_it则是模型的残差项。
3.数据分析
本研究采用SPSS等软件对选定的样本进行数据处理以及模型的参数估计分析，并基于统计结果对新股增发上市后的首日超额收益进行解释和分析。
三、研究内容及安排
第一章：绪论
本章主要阐述本研究的研究背景、意义以及研究方法的选择。另外，本章还将对新股增发上市的相关文献进行管理和分析，进一步解释本研究的实证研究意义。
第二章：相关理论
本章将介绍当前关于新股增发上市的首日超额收益的相关理论，包括信息不对称理论、市场效率理论和情绪效应理论等。
第三章：相关文献综述
本章将以往有关新股增发上市后的首日超额收益的实证研究文献进行综述。主要包括这些研究的研究对象、研究方法以及研究发现等方面的内容。
第四章：数据分析与研究结果
本章将基于之前的样本选择和研究方法选择，使用事件研究法来分析新股增发上市后的首日超额收益，并探讨这些收益的具体原因。
第五章：结论与建议
本章将总结和归纳之前的研究结果，以及根据实证研究的结论提供投资建议和监管建议。同时，本章还将对未来相关研究方向进行展望。
四、预期成果及意义
本研究将对我国A股市场中新股增发上市后的首日超额收益进行实证研究，并解释其存在的原因。预期研究结论主要在三个方面产生意义：
1.为投资者提供决策参考
本研究的实证研究结果可以为投资者提供参考，以便他们更好地了解新股增发后的首日收益情况、风险和收益潜力，以便他们能够准确地预测新股上市后的动态表现并制定投资策略。
2.为监管机构提供政策建议和市场监管建议
本研究还能够为监管机构提供相关的政策建议和市场监管建议。针对新股增发上市市场存在的问题，监管当局可以根据研究结果加强对新股发行过程的监管。
3.为学术界提供参考
本研究还可以作为学术研究的参考，对新股增发上市后的超额收益进行实证研究，这对于了解新股市场的流行趋势、事业发展和未来变化有一定的参考价值。