基于FCFE模型与B-S模型相结合的股票估值方法的应用研究的任务书.docx

基于FCFE模型与B-S模型相结合的股票估值方法的应用研究的任务书
任务书
一、选题背景和意义
股票估值是证券投资中极为重要的环节之一，其正确与否直接决定了投资者的收益。当下，越来越多的投资者开始亲自参与股票投资，所以，一个良好的股票估值方法就显得尤为重要。
传统的股票估值方法主要为财务比率法和DCF(DiscountedCashFlow)法，但财务比率法存在着不够精确的缺点，DCF法则需要大量的数据进行分析，对数据的完备性有比较高的要求。因此，如何更好的估值成为了当前颇为热门的研究方向。
在本研究中，将采用基于FCFE(FreeCashFlowtoEquity)模型和B-S(Black-Scholes)模型相结合的股票估值方法进行研究。在FCFE模型中，将会用到股息discountingrate模型（DDM）。而在B-S模型中，将会用到波动性的认定和测算、股票期权定价以及对股票估值的运用等方法，在此基础上探索出一种更准确的股票估价方法。
二、研究内容和方法
1、研究背景分析：主要阐述研究背景、研究目的和意义。
2、FCFE模型和B-S模型的原理及适用性分析：对FCFE模型和B-S模型的详细运算及理论进行解析，分析两种模型的适用性。
3、股息discountingrate模型的建立：利用FCFE模型的理论模型，并基于该模型涵盖的财务和条件因素建立股息discountingrate模型。
4、波动性的认定和测算：以下列方式计算波动性：根据历史的股票价格和股息回报率，计算出其变异系数并进行标准化
5、股票期权定价和股票估值运用：基于B-S模型，在波动性的支持下实现股票期权的定价，并把定价结果用于股票估值。
6、综合案例分析：通过以上部分研究内容的案例分析，验证方法的准确性和实用性。
三、预期成果
通过本研究，预计会达到以下成果：
1、学术价值：本研究能够为股票估值领域提供一种全新的、更准确的框架。
2、实践价值：本研究能够有效的利用FCFE模型和B-S模型的优势，提供给股票投资者更精准的股票估值方案，实现优化投资决策的目标。
3、研究亮点：本研究在股息discountingrate模型的建立、波动性的认定和测算、股票期权定价，以及股票估值运用等方面突出，具备较强的实用性与可操作性。
四、研究计划
本研究的计划如下：
1、阅读文献：阅读已有的文献，形成自己对股票估值研究的理解。6月10日截止。
2、模型分析：对FCFE模型、B-S模型进行详细的分析和操作。6月20日截止。
3、数据处理：收集分析过程中所需的数据，对数据进行统计分析，制定详细的数据处理方案。7月5日截止。
4、模型运用：在数学分析和数据处理的基础上，构建可行的股票估值模型，通过对已知数据的预测测试，检验模型的可靠程度。7月15日截止。
5、案例分析和归纳：在模型开发中，挑选几个典型的应用案例，进行详尽的计算和分析，并进行归纳总结。8月10日截止。
6、书写毕业论文：在上述工作完成后，开始论文的撰写。尽快提前完成，尽量在9月初之前完成整体工作。
五、参考文献
1.Bryman,A.andCramer,D.(2001).QuantitativedataanalysiswithSPSSrelease10forWindows.Apracticalguide.London:TaylorandFrancis.
2.Stock,J.HandWatson,M.W.(2001)IntroductiontoEconometrics.Wisconsin:McGrawHill.
3.Jackson,S.(2001)MultivariateAnalysis:APracticalGuideforResearchersinEducationandtheSocialSciences.London:PearsonEducation.