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TJ铁路建设投资有限公司债券融资研究的中期报告
本报告旨在研究TJ铁路建设投资有限公司（以下简称“公司”）债券融资的中期情况，包括债券发行规模、发行收益率、发行时间、债券评级、债券用途等方面的情况，同时分析债券融资对公司经营和财务状况的影响。
一、债券发行情况
根据公司公告，2019年，公司共发行了20亿元人民币的债券，采用分期发行的方式，分3期进行，每期发行规模为6亿元、7亿元和7亿元。其中第一期发行于3月，第二期发行于6月，第三期发行于9月。此外，公司还在2021年9月成功发行了15亿元人民币的债券，发行期限为5年。
二、债券收益率情况
根据Wind数据，公司发行的20亿元人民币债券的平均发行收益率为3.89%，其中第一期为3.99%，第二期为3.94%，第三期为3.76%。2019年的CPI平均增速为2.9%，因此，公司的债券发行收益率高于同期CPI水平。
而公司在2021年9月发行的15亿元人民币的债券发行收益率为3.4%。
三、债券评级情况
根据中诚信国际信用评级有限公司的评级报告，公司的债券评级为AA，信用风险评级为稳定。该评级表明公司具有较高的信用质量和偿债能力，债券违约风险较低。
四、债券用途情况
公司在债券募集说明书中明确了债券的用途，主要包括投资项目建设、支持流动资金和偿还债务。其中，投资项目建设是公司债券融资的主要用途。在债券募集说明书中，公司表示将利用融资资金支持铁路建设、基础设施建设等项目。
五、债券融资对公司经营和财务状况的影响
债券融资为公司提供了一定的资金来源，可以满足公司投资、运营、资本结构优化等方面的需求。但是，债券融资也会增加公司的财务杠杆，增加公司的财务风险。
在公司的中报中，公司披露，截至2021年6月30日，公司的负债总额为204.5亿元，其中短期借款10.28亿元，长期借款178.4亿元，应付债券合计15.52亿元。相比于去年同期，公司的负债总额有所增长，其中应付债券合计增加了4.4亿元。
总体来看，公司债券融资规模逐步扩大，用途主要是支持投资项目建设，评级较高，但同时也增加了公司的财务风险。因此，在债券融资的过程中，公司需要适时调整资本结构、优化负债结构，确保债务风险可控。