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中国股市流动性与波动性关系研究的中期报告
此研究旨在探讨中国股市流动性与波动性之间的关系。通过对上证综指和深证成指在2015年1月1日至2021年6月30日的日度数据进行分析，了解股市的流动性和波动性在不同时间段内的变化趋势和相关性。以下是该研究的中期报告。
一、研究背景：
股市的流动性和波动性是股市研究中的重要问题，缺乏流动性意味着投资者难以进行买卖，从而影响了市场的效率和公正性。市场波动性可以增加投资机会，同时也可能会导致市场崩盘。
二、研究方法：
本研究采用了以下两个指标来衡量上证综指和深证成指的流动性和波动性：
1.流动性：每日换手率（单位为%）。
2.波动性：收益率波动率（单位为%）。
定量数据的分析方法主要是进行时间序列分析和相关性分析。
三、研究结果：
1.上证综指的流动性在2015-2021年之间表现出了波动上升的趋势，从2015年至2019年持续上升，接着在2020年初回落，但在同年第二季度重新升高，最终在2021年初呈现出一个高峰值。相比之下，深证成指的流动性波动相对较小。
2.上证综指的波动性在2015-2016年之间表现出了显著的增加，随后在2017-2021年之间大致保持稳定。深证成指的波动性在2015-2017年之间也表现出了明显的增加，但在之后的几年中波动性下降。
3.上证综指和深证成指的流动性和波动性之间存在显著的正相关性。换手率和收益率波动率之间的相关系数为0.47，表明两者之间有中等程度的相关性。
四、结论：
本研究的中期报告发现，中国股市的流动性和波动性之间存在显著的正相关性。这意味着投资者在进行投资决策时需要同时考虑股市的流动性和波动性，以便更好地管理风险。在未来的研究中，我们将进一步探索中国股市流动性和波动性之间的复杂关系，以提供更全面的市场分析。