中国火电行业分析报告数据.doc

摘要2012年火电行业发展特点是“高收入、低利润、亏损严重”行业延续了2010年的亏损格局。虽然国家在2012年两次提高了火电的上网电价部分缓解了火电行业的经营压力但煤电矛盾依然突出电煤成本高依然是火电行业亏损的主要因素。回顾2012年——销售收入高速增长：2012年1-12月火电行业销售收入12717.08亿元同比增长18.06亿元。增速较2010年提高了1.97个百分点。火电行业销售收入保持较快的增长。电力行业与宏观经济发展态势关系密切2012年国民经济保持平稳较快发展为电力行业的持续发展创造了良好的外部环境。低利润亏损严重：2012年1-12月火电行业销售收入快速增长但是利润较低亏损严重利润总额205.94亿元同比增速为负增长亏损总额482.35亿元同比增长35.91%。由于中国经济的高速增长对煤炭资源需求大幅增长加之国际操纵炒作国际巨头垄断等多重因素煤炭价格高位上行同时劳动力成本的上升利息支出等因素使得火电企业的发电成本大幅攀升而下游上网电价面临管制使得火电的发电成本无法内部消化经营效益大幅减少。原料成本高企：2012年煤炭价格总体仍保持高位运行但大幅上涨势头得到明显抑制并在4季度出现小幅回调。截止12月30日全国市场交易煤炭平均价格为786.1元/吨价格指数为198.5。电煤成本的持续上涨对火电企业的利润挤压严重是导致行业效益低的关键因素之一。展望2013年——供需仍偏紧：2013年预计全社会用电量增速将有所回落但受气候、来水、电煤供应等不确定因素影响预计全国电力供需总体将仍旧偏紧。预计2013年全年发电设备利用小时将在4750小时左右火电设备利用小时在5300-5400小时最大电力缺口3000-4000万千瓦。煤电矛盾趋于缓和：近年来在现行的煤电价格体制下煤炭价格的持续大幅上涨、火电企业的大面积亏损使得煤电矛盾愈演愈烈。而国家电煤价格干预措施己经对煤炭价格快速上涨产生了有效遏制发电企业成本上涨压力将有所缓解；另外随着2012年底上网电价调整政策的进一步实施发电企业盈利水平将会提高；而货币政策紧中趋松发电企业融资环境也将有所改善。总体来看2013年电力行业大面积亏损状况有望逐步改善煤电矛盾将暂时趋于缓和。节能减排压力大：作为重要的基础能源行业电力行业对国家经济社会发展和人民生活水平的提高具有非常重要的保障作用虽然近年来清洁能源发展步伐有所加快但火电发电量仍占全国发电量的八成以上因此电力行业也是重要的排污行业是烟尘、一氧化硫、氮氧化合物等大气污染物排放的主要来源。政策法规的不断出台意味着2013年全国节能减排形势更加严峻在这一背景下新修订的《火电厂大气污染物排放标准》也于2013年1月1日起开始实施因此2013年电力行业仍将面临较大节能减排压力电力行业结构调整步伐也有望继续加快。风险依然较大：2013年火电行业面临的不确定性增加、变化具有复杂性风险因素有增无减。存在的主要风险点有：国内外经济环境的不确定性；产业政策加强执行；供需偏紧；原材料价格变化波动区域呈现分化；下游需求减弱；行业整合加快；结构性产能过剩和阶段性产能过剩等。总体信贷原则：总量控制、结构调整、区别对待择优进入。2013年对火电行业的总体信贷规模进行适度控制审慎维持原有规模；严格执行国家的产业政策加强信贷投放的控制管理强调准入客户的产能装备先进、手续合规、产品具备竞争优势对存量资产加大结构调整力度尽快退出产能落后、规模较小、经营亏损的客户；对行业内客户实行区别对待增量资产主要投向有市场竞争力的企业；与大型优势火电企业建立良好的银企合作关系选择具有盈利能力强、产能合规的中型火电生产企业关注具有资源优势的企业择优参与。目录第一章火电行业概况1第一节行业定义及分类1第二节行业地位1一、能源结构：主导地位1二、国民经济：发展动力2第二章2012年火电行业发展环境分析4第一节2012年宏观经济环境分析4一、国内经济环境分析4二、国内经济趋势判断6第二节2012年产业政策环境分析8一、产业政策分析8二、电力“十二五”规划9三、产业政策发展趋势10第三节2012年行业发展社会环境分析10一、行业发展社会环境概述10二、节能减排：压力巨大11第四节2012年行业技术环境分析12一、火电行业劳动生产率逐步提升12二、火电行业工艺方向12第三章2012年火电行业运行情况分析14第一节供给分析及预测14一、供给总量分析14二、供给结构变化分析15三、供给预测17第二节需求分析及预测18一、需求总量分析18二、需求结构变化分析19三、需求预测21第三节市场分析及预测21一、供需平衡分析及预测21二、价格变化分析及预测23第四节投融资分析及预测24一、固定资产投资分析：电力生产与供应行业固定投资增速趋缓24二、兼并重组情