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我国资产价格与货币政策关系的实证研究的综述报告
近年来，我国房地产市场火热，股市繁荣，这些资产价格变化也直接影响了金融市场的运行。然而，资产价格与货币政策之间的关系一直是经济学家们研究的热点话题之一。本文将从实证角度出发，对我国资产价格与货币政策之间的关系进行综述。
首先，从资产价格对货币政策的反应来看，研究发现我国股价和房价都对货币政策敏感。股价和货币政策之间的关系主要表现在货币供应量和股价之间的负相关。事实上，一些研究表明，货币政策改变对股价有较为显著的影响。例如，陈丽华等（2012）发现，货币政策松紧程度的变化能直接影响股价指数。在短期内，货币政策的调整可以在一定程度上影响股市的波动率和股价的走势方向。而另外一方面，我国房价除对货币供应量敏感外，还受到市场利率和贷款额度等因素的影响。即使是货币政策相对紧缩的时候，房价也有可能上涨，这是由于政府调控政策的因素所致。
其次，从货币政策对资产价格的影响来看，研究发现我国货币政策调整对股票价格和房价的影响也较为显著。在股票市场方面，一般来说，货币政策的宽松能够推动股价上升，而货币政策的紧缩则会将资金从股市引导走，股价可能会下跌。该结论的理论解释是，宽松货币政策会扩大市场流动性，带来更多的投资机会，这有利于投资者逐步将资金投入股票等高风险资产市场中，并推动股价上升。而在房地产市场方面，就存在一定的区别。宽松货币政策对房地产市场的带动作用主要表现在刺激购房者的投资热情，促进房地产市场的交易，进而带动房价的上涨。不过，在房地产市场，需要考虑到政府的房地产调控政策，因此货币政策对房价的影响也会受到政策反作用力的影响。例如，在政府加强房地产调控的形势下，货币政策对房价的影响会减弱。
综上所述，我国资产价格与货币政策之间的关系复杂多变，需要结合实际情况进行分析。从资产价格的反应来看，股价和房价都对货币政策敏感。而从货币政策对资产价格的影响来看，货币政策调整对股票价格和房价的影响也较为显著。其中，在房地产市场上，需要考虑到政府的房地产调控政策的因素，这一点需要引起我们的注意。在实际运用中，货币政策需要结合资产价格动态等多方面因素进行综合考量，以达到维护金融市场稳定的目的。