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我国不良资产证券化安全发债研究的综述报告
随着经济快速发展，我国不良资产不断积累。在过去，不良资产没有很好的处置方式，给经济发展带来了很大的压力。2005年开始，我国开始试行不良资产证券化，目的是通过证券化来消化不良资产，同时提供给企业、机构和个人更多的融资渠道。近年来，不良资产证券化安全发债已成为资本市场的一项重要业务，本文将对其作一综述。
一、不良资产证券化的定义
不良资产证券化（CollateralizedDebtObligation，CDO）是指将多种不良资产或债权打包，组成一种金融工具，并通过发行证券的方式向公众提供投资渠道。不良资产证券化的实质是将不良资产转化为证券，并以这些证券为支持证券，发行安全债券。
二、不良资产证券化的优势
1.消化不良资产。资产证券化通过将不良资产转化为证券，使其可以进行系统性的管理和流通。这样一来，投资者就不需要直接投资于那些不良债务，可以通过购买安全债券的方式间接地获得不良资产的收益，从而有效地消化不良资产。
2.创造新的投资机会。资产证券化提供了一种基于不良资产的交易机会，为投资者提供了一种新的投资方式。这些投资机会鼓励了投资者参与市场，增加了市场流动性。
3.促进金融市场的健康发展。不良资产证券化使得风险分散化得以实现，降低了市场风险。通过证券化方式发行的安全债券，可以作为一种相对无风险的长期投资，增加了金融市场的活力和吸引力，从而促进了金融市场的健康发展。
三、不良资产证券化的风险
不良资产证券化中存在的风险主要有两种：信用风险和流动性风险。
1.信用风险：不良资产证券化中的证券信用来源于支持证券，而支持证券又是由借款人的还款能力决定的。如果支持证券的还款能力下降，那么可以想象不良资产证券化的证券价格将随之下跌，投资者将面临较大的信用风险。
2.流动性风险：不良资产证券化中的证券是以固定利率计算的现金流，具有较长的期限，没有活性市场。如果投资者需要在建仓或调整头寸时，需要进行大量交易，那么流动性风险也将增加。
四、不良资产证券化在我国的发展
在我国，不良资产证券化的试点始于2005年，随着近年来国内不良资产市场的快速发展，不良资产证券化已成为国内资本市场不可或缺的组成部分。在近几年的不良资产证券化市场中，公司发行的不良资产证券化产品占据主导，各大银行发行量逐年下降。
五、结论
不良资产证券化安全发债是一种对经济增长和金融市场的发展都具有积极意义的金融创新。随着我国经济的快速发展，不良资产证券化市场也在与时俱进发展。但需要注意的是，不良资产证券化中存在着不可避免的风险，各方面都需要更加细心谨慎地来推进这一市场的发展和健康。