第八章 泉币政策与调控.ppt

第八章货币政策与调控第一节货币供求均衡与通货膨胀、通货紧缩指在纸币或不兑现信用货币流通条件下，由于货币过多发行而引起物价总水平普遍上升的一种货币金融现象。
在界定通货膨胀的涵义时：
（1）通货膨胀与纸币流通相关——只有在纸币流通条件下会出现
（2）通货膨胀与物价上涨相联系——物价总水平持续上升
（3）通货膨胀中的价格上涨存在公开和隐蔽两种类型
公开型——指政府不采取任何管制和津贴措施，完全通过物价指数表现出来的货币贬值现象
隐蔽型——当政府对一般物价和工资实行严格管制，在这种情况下，虽然物价上涨并不明显，但仍然存在货币过多，物资供应短缺的现象

需求拉上。总需求过度增长引起的通货膨胀，包括投资需求、消费需求膨胀
成本推进。由于工会力量或行业垄断引起工资水平或利润水平的提高超过物价上涨水平而推动通货膨胀。
结构性因素。由于部门性经济结构不均衡引起的通货膨胀。
国民收入超分配。国民收入分配的渠道，一是企业进行初次分配；二是财政部门；三是信贷渠道
供给短缺。通货膨胀就是总需求膨胀，而对应的是物资供求短缺，它是在短缺经济条件下，因供需严重失调而由通货膨胀表现出来的一种非正常的货币现象（三）通货膨胀与经济增长的关系一段时期内“价格总水平的下降”或“价格总水平的持续下降”。
对通货紧缩定义的三种说法：
（1）单要素说，即价格总体水平下降。
（2）两要素说，价格水平下降＋货币供应幅度下降。
（3）三要素说，前两要素同时伴随经济衰退或增长缓慢。
判断标准：货币供应量和经济增长率可作为判断和衡量通货紧缩的辅助指标，但不能作为主要标准，主要的判断和衡量标准只有一个，即持续性的商品价格水平下跌，或者说一定时期内通货膨胀率持续为负数。货币政策有三大构成要素，即：①货币政策工具；②货币政策中介指标；③货币政策目标。
3.三者之间的关系：(如下图)三、货币政策的最终目标(1)稳定币值。即稳定货币的价值，在纸币流通条件下，流通中的货币本身并没有价值，这样稳定币值就成了稳定货币购买力的简称。
(2)经济增长。经济增长是指发展速度加快、结构优化与效率提高三者之间的统一。
(3)充分就业。不仅包括劳动力的充分就业，即任何愿意工作并有能力工作的人都可以找到一个有报酬的工作，还包括其他生产要素的充分利用。
(4)平衡国际收支。保持国际收支平衡是保障国民经济持续稳定增长和国家安全稳定的重要条件。*稳定币值与充分就业的矛盾与统一
*稳定币值与经济增长的矛盾与统一
*稳定币值与平衡国际收支的矛盾与统一
*充分就业与经济增长的矛盾与统一
*充分就业与平衡国际收支的矛盾与统一
*经济增长与平衡国际收支的矛盾与统一*货币政策中介指标是指中央银行为实现特定的货币政策目标而选取的操作对象。
*货币政策中介指标应该具有如下四个特征：
①可测性；
②可控性；
③相关性；
④抗干扰性。第三节货币政策工具所谓一般性货币政策工具是指对货币供给总量或信用总量进行调节，且经常使用，具有传统性质的货币政策工具。一般性政策工具，主要有以下三个，也称货币政策的“三大法宝”。效果表现：对所有存款银行的影响是平等的，对货币供给量具有极强的影响力，通常称它是一帖力度大、反应快的“烈药”。
局限性：
①对经济的震动太大，不宜轻易采用作为中央银行日常调控的工具；
②对各类银行和不同种类存款的影响大小不一致。1.再贴现政策的涵义及其作用优点：中央银行可利用它来履行最后贷款人的职责，通过再贴现率的变动影响货币供给量、短期利率以及商业银行的资金成本和超额准备金，达到中央银行既调节货币总量又调节信贷结构的政策意向。
缺点：
①难以真正反映中央银行的货币政策意向；②可能导致再贴现贷款规模甚至货币供给量发生非政策意图的波动；③调整频繁会引起市场利率的经常波动，从而影响商业银行的经营预期。1.公开市场业务的涵义及其特点优越性：
①主动权在中央银行，可以经常性、连续性地操作，并具有较强的弹性；②操作可灵活安排可以用较小规模进行微调，不致于对经济产生过于猛烈的冲击；
③促使货币政策和财政政策有效结合和配合使用。
局限性：
①需要以发达的金融市场作背景；②必须有其他政策工具的配合；选择性货币政策工具是指中央银行针对某些特殊的经济领域或特殊用途的信贷而采用的信用调节工具。主要有以下几种：3.优惠利率四、直接信用控制工具第四节货币政策目标的传导机制所谓货币政策时滞，亦称货币政策的作用时滞，或称货币政策时差。它是指货币政策实施影响重要经济变量所需要的时间。
货币政策的时滞按发生源和性质分类，可以分为内部时滞和外部时滞两大类。指中央银行从采取行动到这一政策对经济过程发生作用所需要的时间距离。外部时滞可细分为操作时滞和市场时滞两个阶段。第五节中国货币政策目标界定补：通货膨胀的治理通过削减财政支出和增加税收的办法来治理通货膨胀。收入