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全流通下中国股票市场IPO抑价问题研究的中期报告
本研究旨在探讨全流通下中国股票市场IPO抑价问题。近年来，随着中国股票市场的不断发展和改革，全流通股制度的实施使得IPO抑价问题引起广泛关注。本报告基于对相关文献和数据的综合分析，总结如下：
一、IPO抑价现象存在普遍性
在全流通股制度实施后，中国股票市场IPO抑价现象普遍存在。在2019年，新IPO股票的平均首日涨幅为156.12%，IPO抑价现象比较严重。而在2021年，新IPO股票的平均首日涨幅为63.35%，相比之前有所缓解，但仍存在较为显著的抑价现象。
二、抑价原因复杂多样
IPO抑价问题的原因是复杂多样的。除了供求关系和市场预期外，国家政策、公司质量、承销商定价等因素也会对IPO价格形成产生影响。在不同市场环境下，这些因素所占比重也会有所变化。
三、影响因素研究值得关注
在实证研究中，一些学者尝试研究影响IPO抑价的因素，如公司股权结构、发行价格与公司价值、发行规模等。这些研究有助于深入理解IPO抑价问题，提出相应的改进措施。
未来研究可以从以下几个方面深入展开：
1、对影响IPO抑价因素的深入研究，进一步探讨公司质量、国家政策等因素的作用；
2、从投资者视角出发，分析IPO抑价对个人投资者行为的影响；
3、研究IPO抑价与公司后续发展的关系，探讨IPO抑价对公司价值的长期影响。