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浅析票据业务品种的风险点
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treasurer.org.cn
来源：中国资金管理网
2012-11-2219:40:13
中国资金管理网评：近几年票据业务不断发展，票据资产作为短期调剂资金的一种手段，也越来越受金融机构的重视，特别是在“严控信贷规模”的背景下，票据运作不再是单纯的买入、卖出业务。各种在此基础上，利用其信贷和资金属性下，业务品种、模式出现了多样化发展，其风险性也逐步突出，现就按票据转入方式划分业务品种进行风险分析。
关键词：HYPERLINK"http://www.treasurer.org.cn/websearchs/index/pages/0_%C4%E6%BB%D8%B9%BA_1.html"逆回购HYPERLINK"http://www.treasurer.org.cn/websearchs/index/pages/0_%BB%D8%B9%BA%C0%FB%C2%CA_1.html"回购利率HYPERLINK"http://www.treasurer.org.cn/websearchs/index/pages/0_%C1%F7%B6%AF%D0%D4%B7%E7%CF%D5_1.html"流动性风险HYPERLINK"http://www.treasurer.org.cn/websearchs/index/pages/0_%CE%AF%CD%D0%CA%D5%BF%EE_1.html"委托收款HYPERLINK"http://www.treasurer.org.cn/websearchs/index/pages/0_%BB%F5%B1%D2%D5%FE%B2%DF_1.html"货币政策
近几年票据业务不断发展，票据资产作为短期调剂资金的一种手段，也越来越受金融机构的重视，特别是在“严控信贷规模”的背景下，票据运作不再是单纯的买入、卖出业务。各种在此基础上，利用其信贷和资金属性下，业务品种、模式出现了多样化发展，其风险性也逐步突出，现就按票据转入方式划分业务品种进行风险分析。
按票据转入方式“买断、HYPERLINK"http://www.treasurer.org.cn/webinfosmains/index/pages/_%C4%E6%BB%D8%B9%BA_1.html"逆回购”转入而衍生的票据业务品种主要包括：买断+卖断、买断+正回购、买断+双买、买断+双买卖出+HYPERLINK"http://www.treasurer.org.cn/webinfosmains/index/pages/_%C4%E6%BB%D8%B9%BA_1.html"逆回购+正回购+双买买回、HYPERLINK"http://www.treasurer.org.cn/webinfosmains/index/pages/_%C4%E6%BB%D8%B9%BA_1.html"逆回购+正回购、HYPERLINK"http://www.treasurer.org.cn/webinfosmains/index/pages/_%C4%E6%BB%D8%B9%BA_1.html"逆回购+买断。

票据“买断式转入”业务
一、“买断+卖断”式操作
（一）特点：1、撮合、波段业务；2、不占用、少占用信贷规模、资金量。
（二）风险点：1、“下手家”的违约风险；2、“下手家”与我社审票要求不统一的风险；3、撮合、波段操作面临的利率风险。
（三）措施：1、规避与不守信用的“下手家”办理业务；2、与“下手家”充分沟通：利率、票据情况、票据质量等问题；3、加强分析利率走势，利率上升周期，尽量避免波段操作。4、提高票据质量的要求，尽量与“下手家”一致。
二、“买断+正回购”式操作
（一）特点：1、不能缩减信贷规模，一般在信贷规模宽松的情况下操作；2、利用买断和回购间的利差套取利润；3、到期占用资金，需要HYPERLINK"http://www.treasurer.org.cn/webinfosmains/index/pages/_%CE%AF%CD%D0%CA%D5%BF%EE_1.html"委托收款。
（二）风险点：1、正回购到期资金量大、信贷规模紧，占用大量头寸、规模，形成HYPERLINK"http://www.treasurer.org.cn/webinfosmains/index/pages/_%C1%F7%B6%AF%D0%D4%B7%E7%CF%D5_1.html"流动性风险等；2、正回购操作短期化或