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中国上市公司融资行为研究（1991-2005）的综述报告
本文将对中国上市公司融资行为的研究进行综述。自1990年代以来，中国的股票市场经历了高速发展。截至2005年，中国股票市场成交量和市值比1990年分别增长了10倍和100倍。在此期间，中国上市公司通过股票发行和债券发行等方式筹资规模迅速增长。对此，学者们进行了大量研究，本文将对相关研究进行梳理和总结。
一、研究背景
在中国经济转型的进程中，上市融资是重要的融资方式。其不仅对企业自身的发展有积极的影响，更能促进股票市场的发展和经济的成长。因此，对上市公司融资行为的研究，具有重要的理论和实际意义。
二、研究方法
研究方法主要包括定量分析和定性分析。定量分析主要是通过统计数据和金融模型等方法，对上市公司融资行为的特点和规律进行分析和预测。定性分析则主要是引入了理论研究和案例分析等方法，通过对上市公司融资行为的深入剖析，探讨背后的动因、规律和影响因素等问题。
三、研究结论
1、融资方式的选择
研究表明，中国上市公司在选择融资方式时，刚开始主要采用股票融资，随着证券市场的发展和规模的扩大，债券融资也成为了一种重要的融资方式。此外，根据企业规模和盈利能力等因素，企业的融资选择也存在差异，小型企业往往更倾向于采用银行贷款，而大型企业则更倾向于发行债券或股票。
2、影响融资行为的因素
研究认为，上市公司融资行为除了受到市场发展和政策法规等宏观因素影响外，企业自身特征也对其融资行为有着显著影响。例如，企业规模、盈利能力、可预期性以及行业属性等都会影响企业融资行为的选择。
3、融资行为的影响
研究发现，上市公司融资行为会对企业长期发展和经营绩效产生重要影响。股票发行和债券发行可能会影响企业的财务结构和股权结构，从而对企业经营决策等方面产生影响。同时，投资者对企业融资行为的反应也会对企业股票价格等产生影响。
四、研究不足
随着中国股票市场的迅速发展，对上市公司融资行为的研究也在不断深入。但是，目前的研究还存在一些不足之处。首先，相关研究往往是基于跨时期的研究，较少融入时间序列分析方法。其次，对于政策效应的研究也相对不足，尤其是政策变化后的效应研究。最后，尽管企业规模、盈利能力等因素在上市公司融资行为中发挥着重要作用，但是这些因素之间的相互关系尚未得到较为深入的探讨。
总之，在研究中国上市公司融资行为时，需要充分考虑宏观经济和政策环境的变化，结合企业自身特征进行深入分析，以期为上市公司制订科学合理的融资策略提供参考。