浅析负债融资的财务风险与对策【开题报告】.doc

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本科生毕业论文
开题报告

题目：浅析负债融资的财务风险与对策

分院：经济管理分院
专业：会计学
班级：会计2012-4
学号：
姓名：
指导教师：
填表日期：2015年月日

一、选题的依据及意义：
选题的依据
负债融资是通过增加企业的债务进行筹集资金的行为与过程，比如借款，债券的发行，融资租赁等等。毫无疑问，任何的负债都会给企业带来财务上的风险，而债务的膨胀和增加，对于企业的财务风险来说，也会逐步的变大，在严重的恶化的时候，还可能导致企业的破产，在企业的股东和债权人之间发生严重的冲突，而企业内部的管理上也可能丧失应有的灵活性和机动性。也就是说负债融资虽然能够给企业带来巨大的效益，但是在其背后也存在一些潜在的风险，比如财务风险就是其中一个很重要的方面。可见分析其中的财务风险及对策的重要性。
选题的意义
负债融资是企业的一种必要的筹资手段。如果运用得当会给企业带来无限的收益，如果任其发展，也可能给企业带来灭顶之灾。按照风险管理理论，只有处于最佳的资本结构的时候，企业的价值才能够达到最大化。对负债融资所产生的财务风险进行分析、控制和管理，能够实现让企业通过负债融资或的财务受益的同时，降低企业所面临的财务风险系数。对于企业来讲，要能够合理的识别、预测、控制负债融资给企业来带来的不同的财务风险，让企业处于一个良性的运转环境之上。

二、国内外研究现状及发展趋势（含文献综述）：
国外研究现状
N.Berger，N.H.Miller，M.A.Petersen，R.G.Rajan，J.C.Stein在《BoardofGovernorsofFederalReserveSystemWorkingPaper》中提出，企业要取得负债经营产生的财务杠杆效应就要承担HYPERLINK"http://baike.haosou.com/doc/3843729-4035935.html"财务风险。企业进行负债融资，所投资项目的收益必须大于资本成本，否则，企业的现金流转将不能维持，如果亏损额大于折旧额，不从外部补充资金将很快破产。其次，负债融资还要承担利率变动、负债结构、HYPERLINK"http://baike.haosou.com/doc/3939346-4134106.html"经营成败等所构成的HYPERLINK"http://baike.haosou.com/doc/1002008-1059378.html"风险。为实现理财目标，使企业生存、发展、获利，实现其价值最大化，既要恰当运用负债经营给企业带来效益，又要树立风险意识，采取有效措施防范风险:建立有效的风险防范HYPERLINK"http://baike.haosou.com/doc/3255049-3429622.html"机制;合理确定负债比率，适度负债经营;认真研究资金市场供求关系，分析利率变动趋势，根据自身情况制定债务筹措计划，保持合理的负债结构。
Justin.Athur.winner.Commercial在《FinancingSolutions-ThinkOutsideTheBank》中提出，HYPERLINK"http://baike.haosou.com/doc/849255-897990.html"债权人利益不受损害的一个前提条件是企业的HYPERLINK"http://baike.haosou.com/doc/1002008-1059378.html"风险程度要处于预测所允许的范围之内。而在现实的经济生活中，股东往往喜欢投资于高风险的项目。因为如果项目成功，债权人只能获得固定的HYPERLINK"http://baike.haosou.com/doc/3885776-4078911.html"利息和本金，剩余的高额收益均归股东所有，于是就实现了财富由债权人向股东的转移;如果高风险项目失败，则损失由股东和债权人共同承担，有的债权人的损失要远远大于股东的损失，这就是所谓的"赌输债权人的钱。另外，当企业发行新的HYPERLINK"http://baike.haosou.com/doc/2539024-2682109.html"债券，也会损害原债权人的利益。因为股东为了获得新的资金，往往会给新债权人更优先的索偿权，这样可以降低新债务实际负担的利率水平。但同时也会使原债权人承担的HYPERLINK"http://baike.haosou.com/doc/1002008-1059378.html"风险加大，导致原债券真实价值的下降。

国内研究现状
李胜楠（2010）在《浅析负债融资的财务效应》中提出，新形势下财务风险概述企业的财务风险是指在企业的实际运营