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INDUSTRIALECONOMY财会

企业集团资金集中管理模式的探讨

——运用财务公司实施企业集团资金集中管理

■郭湘樱浙江省交通投资集团有限公司财务管理部

中图分类号：F275文献标识：A文章编号：1006-7833(2008)11-067-02

摘要“企业管理以财务管理为核心、财务管理以资金母公司或相关子公司的损益，无须独立纳税。因此，运作方式较
管理为核心”已经成为现代企业管理普遍接受的理念，本文对为灵活。
企业集团资金管理的两种普遍模式进行了比较分析，并就浙江3、存在弊端
省内的财务公司现况和关于设立企业集团财务公司的最新法（1）作为非法人机构，财务中心缺乏对外筹融资、中介、投
规对财务公司的设立和走向进行了动态形势分析。资等功能，运作范围狭窄，资源利用不够充分，难以发挥其潜在
关键词企业集团资金集中管理模式的能力。
（2）因未达到金融市场准入门槛，所以一方面受到人民银行
企业集团是以产权关系为纽带，由多个具有独立法人资格的的监管有限，缺乏市场压力；另一方面，无法利用市场开展业务。
企业组成的经济联合体，企业集团一般包括集团母公司、子公司、（3）相对财务公司而言，内部管理比较薄弱，风险防范能力差。
参股公司等。企业集团的管理核心在于通过资本纽带关系实现对（二）财务公司模式
子公司的财务控制，而集团母公司对子公司的财务控制又以资金1、运作特点
管理为核心，尤其是2007年次贷危机引发的全球金融动荡以来，通过中国银监会批准组建企业集团财务公司，利用财务公司
“企业管理以财务管理为核心、财务管理以资金管理为核心”已的各项职能促进企业集团资金的集约化管理，培养融资功能，为
经成为现代企业管理普遍接受的理念，如何加强集团企业资金管集团集聚资金，调节余缺，提高资金效益服务。财务公司的建立
理一直是每个集团公司所面临的重要课题。有利于增强企业内、外部融资功能，有利于优化产业结构，开拓
当前国内企业集团采用的资金集中管理模式一般为财务中心市场，提高国有企业的竞争实力。
（内部结算中心）和财务公司两种类型，其中以财务中心模式更2、相对优势
为普遍，但随着宏观经济环境变动和集团财务中心业务的扩大，财务公司作为经中国银监会批准设立的金融机构，具有独立
财务中心的业务局限性和抗风险能力不足的弱点逐渐暴露出来。法人资格及财务中心所不具备的筹融资和现金管理功能：
同时，2006年12月28日《中国银行业监督管理委员会关于修改<（1）融资功能——符合条件的财务公司可以发行金融债券、
企业集团财务公司管理办法>的决定》（中国银行业监督管理委员同业拆借、境外借款；
会令2006年第8号）和2007年1月26日中国银监会印发的《申（2）投资功能——财务公司可办理集团成员单位产品的消费
请设立企业集团财务公司操作规程》（修正了2006年发布的《申信贷、融资租赁、买方信贷、有价证券投资、金融机构投资和集
请设立企业集团财务公司操作规程》），大大降低了财务公司审团成员单位股权投资等；
批的准入门槛，为企业集团研究资金管控模式、更为有效利用集（3）中介功能——办理成员单位委托投资和委托贷款、承销
团资源提供了契机。成员单位企业债券、咨询、代理、担保、信用签证等；
现就“财务中心”和“财务公司”的有关特点分析如下：（4）内控规范——财务公司必须按照监管的要求设置风险制
一、财务公司和财务中心模式分析度，遵循监管标准控制资产、负债业务，独立核算并进行动态拨
财务公司和财务中心作为企业集团资金管理的两种模式，通备管理，防范风险能力强。
过对成员企业账户的集中管理，具有共同作用：建立资金池归集3、存在弊端
成员企业存款，调剂资金余缺；降低集团范围对外的贷款与存款由于财务公司是独立法人，须按照金融企业对外纳税，会增
金额，节省财务费用；通过资金集中管理加强对成员企业现金流加企业集团的税赋；财务公司的市场准入、风险监管、效益监管、
的监控，提升管理能力。但是，财务公司和财务中心在机构设立、市场退出等受监管的力度与银行相似；财务公司的所有业务及过
市场地位、操作方式、接受监管等方面存在本质差别。在对企业程都必须接受人民银行非银司的监管，企业集团资金运作将受到
集团的现金资源利用和资金集中管理过程中各有利弊。限制；财务公司必须以商业化、市场化的方式开展业务，相对财
（一）财务中心模式务中心而言，财务公司执行集团行政目标的能力减弱。
1、运作特点二、设立财务公司相关法规
财务中心是随着企业集团管理需求应运而生的内部资金管理（一）《企业集团财务公司管理办法》
机构，它不是一个独立核算、自负盈亏的经济实体，只是一个为根据2006年12月28日《中国银行业监督管理委员会关于修
集团下属公司提供金融管理服务的一个职能部门，其运行模式和改<企业集团财务公司管理办法>的决定》，