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商业银行参与并购融资中财务风险的实证研究的中期报告
本次中期报告将针对商业银行参与并购融资中的财务风险进行实证研究。具体进行以下几个方面的分析：
一、并购融资的特点和商业银行参与并购融资的原因
本部分分析了并购融资的特点和商业银行参与并购融资的原因。首先，对于被并购的企业来说，以股权或资产进行融资的方式有助于提高企业的融资能力，但也存在一定的财务风险。其次，对于并购方来说，可以通过并购完成企业实现快速增长和差异化发展。但并购也存在一定的财务风险。
商业银行参与并购融资的原因主要包括：一是商业银行作为融资市场主体，可以通过参与并购融资完成自身的利益最大化。二是通过参与并购融资，商业银行可以扩大与客户的业务合作。三是商业银行可以通过参与并购融资提高自身融资能力。
二、商业银行参与并购融资的财务风险特征
本部分分析了商业银行参与并购融资的财务风险特征。商业银行参与并购融资的财务风险主要包括：一是信用风险。由于并购融资中涉及的资产规模和债务水平较大，商业银行的信用风险较高。二是市场风险。商业银行参与并购融资的收益主要来源于投资的价值变动，因此市场风险较大。三是流动性风险。商业银行作为投资者，需要满足客户的资金需求，因此存在流动性风险。四是操作风险。商业银行在参与并购融资过程中，可能存在操作失误等风险。
三、案例分析
本部分通过案例分析，具体描绘了商业银行参与并购融资中的实际操作过程和存在的风险。案例分析包括了国内外多个著名案例，包括收购乐购案、收购纽约联合银行案等。
四、结论和建议
通过对商业银行参与并购融资的实证研究，得出以下结论和建议：
一是商业银行作为投资者，需要加强风险管理能力，规避财务风险。二是商业银行可以通过进行联合投资等方式来降低财务风险。三是商业银行在参与并购融资过程中需要充分调研和评估企业的综合情况，以减少财务风险的发生。