万科股份公司发行可转换债券融资的案例分析.doc

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本科生毕业论文

万科股份公司发行可转换债券融资的案例分析
ChinavankeCo.convertiblebondfinancingcaseanalysis

学生姓名李翠婷
指导教师郭大伟
论文类别实践型
年级2007级
专业会计学
学号0710010538

二〇一一年四月

声明及论文使用的授权

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论文作者签名年月日

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论文作者签名年月日

摘要
近年来可转换债券继配股和增发之后，成为上市公司再融资的主要方式之一。但伴随可转换债券融资规模的扩大，上市公司并没有充分认识到可转换债券的优劣势以及它们给企业带来的影响，本文针对这些被忽略的问题，通过案例和数据阐述可转换债券概念、现状、影响和未来发展的建议。
本文通过万科股份有限公司连续两次发行可转换债券的案例，对可转换债券进行了理论和实际的剖析。并且通过对两次融资过程和方案的分析，主要阐述了可转换债券融资对万科股份有限公司的资本结构、股票价格、融资效率、项目发展等方面产生的影响，并且分析了在发行过程中万科股份有限公司采取一些策略的原因。最后通过对万科股份有限公司连续两次发行可转换债券案例的解析，对其在发行过程中存在的问题提出了建议，用以小见大的方式对我国未来可转换债券市场的发展也提出了相关意见。
关键词：可转换公司债券；债权性；股权性；上市公司

Abstract
Inrecentyearsconvertiblebondsafterthematchandseasonedbecomepubliclistedcompaniesrefinancing,oneofthemainways.Butwithconvertiblebondfinancingscaleexpands,companiesisnotfullyrealizeconvertiblebondsandtheiradvantagesanddisadvantagesoftheinfluenceofbringstotheenterprise,thepaperdiscussestheseneglectedproblems,throughthecaseanddatapaperconvertiblebondsconcept,thepresentsituation,theinfluenceandtheSuggestionsofthefuturedevelopment.
ThisarticlethroughChinavankeCo.,LTD.Twosuccessiveconvertiblebonds,thecaseofconvertiblebondstheoryandpracticalanalysis.Andthroughthefinancingprocessandschemeofthetwoanalysis,mainlyexpoundstheconvertiblebondfinancingforvankecapitalofajointstocklimitedcompanystructure,stockprices,financingefficiency,projectdevelopmentetc.Theimpact,andanalyzedintheissueprocessvankeCo.,LTD.Takesomestrategiesreasons.Finally,takingChinavankeCo.,LTD.Twosuccessiveconvertiblebondonthecaseintheinterpretationoftheproblemsintheprocessofissuingproposedbytheway,toChina'sfuturewiththeconvertiblebondmarketdevelopmentalsoputsforwardrelevantadvice.
Keywords:convertiblecompanybonds;Claimssex;Equity;Listedcompanies
目录

TOC\o"1-2"\u一、引言 PAGEREF_Toc291771566\h1
二、 上市公司可转换债券融资概述 PAGERE