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城投债培训材料20XX年城投债基本内容概念所谓“城投债”是指通过设立隶属于地方政府的企业作为融资平台发行由地方政府对债券兑付提供隐性担保募集资金用于地方基础设施建设的债券也可称为准市政债。范围主要用于城市给排水管网设施、道路、桥梁、燃气、热力、垃圾和污水处理等市政基础设施、江河湖泊治理、保障房建设和棚户区改造、产业园区基础设施、城市轨道交通、城市文化和体育设施、灾后重建等领域。其他特点1、无需抵押、担保不占用银行授信额度。2、手续周期一般两个月内可以资金到位。法律背景根据《中华人民共和国预算法》第28条的有关规定地方政府不得以任何形式发行地方政府债券。现行法律对地方政府直接发行市政债券的限制导致各地纷纷采取变通方法设立专门负责市政基础设施建设项目资金筹措、建设和运营的企业作为发行主体申请发行企业债券以市政项目未来的收益作为偿债的资金来源并考虑由地方政府对债券的兑付提供隐性担保即为“城投债”。需求背景改革开放以来我国城市基础设施建设取得了显著成就但仍满足不了经济飞速发展、城市规模不断扩张、人口急剧膨胀所带来的巨大需求其中供水、交通和环境问题犹显突出。我国市政建设滞后除投资、运营体制上的原因外最直接的原因就是投入不足。目前我国城市基础设施建设资金主要来自中央和地方财政、商业银行和政策性银行以及资本市场。但是无论是中央财政还是地方财政增加对基础设施建设的投入都存在相当大的困难；商业银行对市政项目提供贷款也有诸多局限性且商业贷款不能作为资本金投入；政策性银行的资金来源有限且贷款对象侧重于全国性基础设施建设项目尤其是政策性银行改制后将进一步缩减对地方基础设施建设项目的资金支持。资本市场融资工具尤其是企业债券中的城投债已经成为基础设施建设项目的重要融资渠道之一。此外由于2008年9月份以来世界经济金融危机日趋严峻我国已经及时调整实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策并陆续出台了多项政策措施用以扩大内需、拉动经济增长、促进产业结构调整。涉及资金大部分将利用银行贷款和其他融资方式解决因此以城投债为主的企业债券融资规模将较以往年度大幅度上升。“城投债”发行现状、分析及展望前言城投债是城市建设投融资平台企业债券的简称因此在我们分析城投债的发展现状、成因及展望时必从城市建设投融资平台和企业债券这两个要素入手。启示与展望（一）城建投融资平台对宏观政策应保持敏感很多在国内发展的比较好的城投公司他们的经营层对宏观经济和金融政策往往有深刻的理解而且并不停留在理论能够把这种理解与政府的任务以及城投公司的发展现状和目标很好的结合起来在不同的经济形势下因势利导不断的为所在城市的基础设施建设做出贡献。还是以发行城投债来看三年的发展趋势很好的反映了国家宏观经济的发展反映了国家财政政策、货币政策的变化但具有类似经济规模和处于类似发展阶段的城投平台的反映却有很大的差别目前有很多的城投平台也在积极的筹划企业债券的发行有的申请文件已经报到国家发改委了有的到了省发改委有的在市发改委有的还在选择中介机构、进行资源整合这时候我们还得看看宏观经济形势。1.要加快转变政府经济管理职能激发市场投资活力提出要“科学界定政府投资领域和范围充分发挥政府投资对社会投资的引导和带动作用”。2.财政部等部门提出要严格要求城投公司等建立透明的会计制度降低不确定性。3.目前银行信贷的骤然紧缩在很大程度上是银行机构向理性的回归但投资冲动并未完全消失。从上述宏观经济政策可以看出虽然中央仍坚持适度宽松的货币政策但经济的复苏光靠政府投资是极难实现的目前的政策走势一方面是要加强对政府投资到位率和配套情况的监管；另一方面是要吸引和拉动社会投资入场并将资金有效的配置到实体经济上促进经济复苏而城建投融资平台的业务选择、投融资战略及内部财务管理该何去何从就值得思量了。（二）城建投融资平台的发展有规律任何事物都有其内在自身的发展规律城建投融资平台从其诞生并在全国范围内成长发展起来也概莫能外城投平台发展中存在的四种形态分别是事业体制隶属于政府某一职能部门作为政府城市基础设施建设的融资平台；事业与公司体制双轨直接隶属于市政府作为政府城市基础设施建设的投融资和建设主体；公司体制直接隶属于市政府作为政府城市基础设施建设的投融资、建设及资产管理主体；公司体制直接隶属于市政府以城市基础设施资产为主、多元化的资产组合的国有资产经营、管理主体面向市场具有投融资功能的国有企业。要谈城投平台业务发展的一般规律基本会经历以下几个阶段：1.融资主要是通过银行贷款等简单的产品