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QFII在我国证券市场的实践与影响研究的中期报告
QFII即合格境外机构投资者，是指经中国证券监管机构（中国证监会）认可的外资机构，可以在中国境内证券市场投资和交易证券。自2003年起，QFII制度正式推出，吸引了一批外国机构投资者进入中国证券市场。本文将对QFII在我国证券市场的实践与影响进行中期报告。
一、QFII在我国证券市场的实践
自2003年以来，QFII制度已经发展了15年。截至2018年6月，118家QFII投资者获得了中国证监会的认可，投资总额超过1000亿美元。QFII的投资范围包括中国境内的股票市场、债券市场及基金市场。这些QFII投资者在中国证券市场中介入，不仅对资本市场的发展有好处，也对国家、行业和公司贡献了积极影响。
1.对于中国境内资本市场的发展：QFII的加入加快了证券市场开放的进程和中国资本市场的国际化发展。QFII的介入提高了市场流动性和机构化水平，为国内更多的投资者和机构投资者进入市场制造了一个平台。另外，QFII的投资也为中国证券市场的稳定性和可持续发展提供了更多的资金支持。
2.对于中国国家和政策发展的积极影响：QFII的投资有利于调整中国的国际收支结构，配置国家外汇储备；同时，QFII也促进了中国金融市场的进一步发展，增加了中国金融系统的竞争力，加快了金融市场的改革。
3.对于公司的利益：QFII的介入提高了中国证券市场上公开、透明、合规的国际水平，有利于企业加强规范化运作和保护股东权益。QFII投资者可以帮助公司提高财务报告的质量，推动环保、社会责任和公司治理等方面的改善，以更好地保护投资者权益。
二、QFII在我国证券市场的影响
QFII介入中国证券市场对于市场结构、价格发现、投资风格和风险控制等方面都产生了巨大的影响。具体来说，QFII对于我国证券市场的影响主要表现在以下四个方面：
1.市场流动性提高：QFII的加入扩大了市场参与者的范围，增加了市场的流动性。这使得QFII对市场波动具有一定的稳定性作用，有利于提高市场效率和投资者的福利。
2.提高了市场的价格发现能力：QFII的介入使得市场对于股票的收益和估值情况的反映会更客观，提高了市场的价格发现能力，有利于更好地反映公司的价值和市场的趋势。
3.推动了投资风格和风险控制的改进：QFII的投资风格和实践经验与中国的机构投资和资本市场的不断开放有很多相似之处。QFII的介入促进了国内投资机构的技术学习和经验积累，提高了大型机构的风险控制水平，为国内证券市场的稳定和投资者的风险控制提供了有力的支持。
4.促进了中国证券市场的改革：QFII的进入促进了中国证券市场的改革进程。QFII的投资者在中国金融市场运作的过程中提出了不少反馈和建议，促进了中国金融市场监管体系的完善和金融机构的法律框架建设，为中国证券市场未来的发展指明了一个更加标准化和合规化的道路。
总之，自2003年QFII加入中国证券市场起，QFII已经成为中国资本市场发展的一个重要力量。它促进了证券市场的国际化和改革，增强了市场机构的流动性和竞争力，促进了中国的经济转型和金融市场的稳定发展。