国际投资风险.ppt

第八章国际投资风险第一节国际投资风险的概念及影响因素三、国际投资风险的影响因素第二节政治风险管理境外石油天然气项目的政治风险然而，1985年秘鲁总统大选后，新任总统加西亚（Garcia）单方面终止了税收优惠政策，并在当年8月27日声称，“外国石油公司滥用前任政府给予的税收优惠政策，现任政府要求享受过该政策的外资石油公司补缴减免的税款，同时将税率由原来的41%提高到68%；现任政府要求外国石油公司增加在石油勘探领域的投资，取消与三家最大外国石油公司（包括Belco）签订的产品分成合同，并要求就合同内容进行为期90天的重新谈判。”这三家石油公司在秘鲁总投资额超过19亿美元，原油产能占秘鲁原油总产能的2/3。经过谈判，有两家公司与秘政府达成了新的协议，而Belco石油公司却拒绝按照秘政府要求增加投资，拒绝补缴税款，并拒绝接受新的税率。1985年12月，该公司在秘鲁的全部资产被征收，由秘鲁国家石油公司接管。中海油收购尤尼科尤尼科石油公司（UnocalCorporation,以下简称尤尼科）是一家以原油和天然气勘探开发为主的公司,总部设在美国加州,距今已有115年的历史,员工数量为6600人左右。经过100多年的发展,尤尼科目前业务包括北美和国际原油及天然气开采、物探、天然气及管网建设、贸易、采矿及房地产等业务。其中原油及天然气开采业务是尤尼科的主营业务。截至2004年底,公司总收入为82.04亿美元,净利润为12.08亿美元,公司总资产达131亿美元,在美国油气巨头中排名第九。2005年1月7日,尤尼科挂牌出售,中海油计划出价130亿美元、全现金购买。
3月初中海油开始与尤尼科高层接触,并向尤尼科提交了“无约束力报价”。
美国第二大石油公司雪佛龙4月宣布以160亿美元加股票的形式收购尤尼科,收购计划包括25%的现金（44亿美元）、75%的股票交换,以及接收尤尼科的16亿美元债务。
6月10日,美国联邦贸易委员会批准雪佛龙的收购计划。
6月17日,美国联邦众议员查德·庞勃（RichardPombo）和邓肯·亨特（DuncanHunter）致函布什总统,要求以国家安全为由全面审议中海油收购尤尼科的计划。中海油收购难度加大。
7月20日,尤尼科董事会决定接受雪佛龙公司加价之后的报价,并推荐给股东大会。
2005年8月2日,中海油宣布撤回收购尤尼科的报价。对海外政治风险估计不足二、政治风险评估方法1、国别评估报告美国摩根保证信托公司的国别评估报告主要评估以下四方面内容：第一，政治评估；第二，经济评估；第三，对外金融评估；第四，政局稳定性评估；
2、评分定级法3、预先警报常用指标

一国的偿债比率
=外债当年还本付息额/当年出口商品与劳务额
<10%>25%
一国的负债比率
=本国全部公私外债余额/当年GNP
<15%

债务对出口比率
=本国全部公私债务余额/当年出口商品与劳务额
100%

流动比率
=外汇储备余额/平均月进口的外汇支出额
>5<14、风险指数法（2）富兰德指数（FL）（3）欧洲货币国家风险等级表：由《欧洲货币》编制并在每年秋季公布，侧重反映一国在国际金融市场上的形象和地位。
（4）日本公司债研究所国家等级表：采取评分制，0~10分表示，分数越高风险越低；

三、政治风险管理措施三、政治风险管理措施三、政治风险管理措施第三节经营风险管理二、经营风险的识别方法用于解决问题树中的某一个节点BrainStorming的流程从明确问题到会后评价，头脑风暴法有三个阶段头脑风暴法主持人的要求技巧不许评价！——要到评估阶段才能进行评价妄加评论的负面影响异想天开！——说出能想到的任何主意规则三见解无专利！——鼓励综合数种见解或在他人见解上进行发挥遵循规则
禁止非难
鼓励新思路
重视不同寻常的观点
思想组合分类
BrainStorming之后2、德尔菲法
20世纪50年代[美]兰德(1946)
德尔菲法依据系统的程序，采用匿名发表意见的方式，即专家之间不得互相讨论，不发生横向联系，只能与调查人员发生关系，通过多轮次调查专家对问卷所提问题的看法，经过反复征询、归纳、修改，最后汇总成专家基本一致的看法，作为预测的结果。步骤：
第一，确定可以明确回答的问题；
第二，将问题以通讯方式寄给参与者；
第三，问讯可分两轮或多轮进行；
第四，随信息量的逐步减少，停止反复；3、幕景识别法：以识别风险关键因素及影响程度为特点的方法

重点是：当某种因素变化时，整个情况会是怎样，会有什么风险，对投资者的资产价值会带来何种程度的损失；

借助计算机
筛选
监测
诊断扩展决策者的视野，增强对未来可能发生事件的分析能力；
三、经营风险的防范措施2、风险抑制3、风险自留；
定期提取一笔资金作为风险专项基金；

4、风险转移；
保险转移和非保险转移；
第四节外汇风险管