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上市公司控制权转移的绩效及影响因素研究的中期报告
摘要：
本文运用事件研究法，对我国上市公司控制权转移事件的绩效及影响因素进行了分析。经过数据分析，得出以下结论：控制权转移对于公司绩效的影响取决于转移方向和交易方式；控制权转移的发生和方式与公司规模、资产结构、行业特性等因素密切相关。本研究可为上市公司控制权转移的管理决策提供参考。
关键词：上市公司，控制权转移，绩效，影响因素，事件研究法
导言：
控制权转移是一个公司重大的资产重组行为，是公司内部治理和市场竞争的重要手段。随着我国经济的发展，上市公司控制权转移现象日益普遍，因此研究上市公司控制权转移的绩效及影响因素，对于深入理解公司治理、优化市场环境、提升企业竞争力具有重要的价值。
本文运用事件研究法，对我国上市公司控制权转移事件的绩效及影响因素进行了分析。事件研究法是一种对事件和绩效关系进行研究的方法，通过分析事件发生前后公司股票的价格变化来判断事件对公司绩效的影响。
一、控制权转移对公司绩效的影响
本文研究的样本包括我国上市公司在2008年至2018年期间发生控制权转移的事件。通过事件研究法的分析，得出以下结论：
1.控制权转移对公司绩效的影响取决于转移方向和交易方式。对于被外部投资者收购的公司来说，控制权转移对公司绩效的影响是积极的；而对于公司的控制权被转移给关联方或内部人员的情况来说，对公司绩效的影响是不确定的。此外，交易方式也会对公司绩效产生影响。以资产重组或股权收购的方式进行控制权转移，对公司绩效有正面的影响；而以竞价或协商的方式进行控制权转移，对公司绩效的影响是不确定的。
2.控制权转移的影响在事件发生后两年内逐渐表现出来。事件研究法的结果显示，在事件发生后两年内，控制权转移对公司绩效的影响逐渐表现出来，并渐趋明显。这说明控制权转移对于公司的影响是长期的、逐步累积的。
二、控制权转移的影响因素
通过对样本数据的实证研究，本文发现控制权转移的发生和方式与公司规模、资产结构、行业特性等因素密切相关。具体如下：
1.公司规模。公司规模越大，控制权转移的可能性越小。这是由于规模较大的公司通常拥有更为健全的治理结构，具有更强的控制权保护能力。
2.资产结构。资产结构的差异对控制权转移的影响较为显著。以固定资产投资较多的公司为例，因为这些公司比较注重固定资产的投资，固定资产也往往是公司最重要的控制资源之一，因此控制权转移对这些公司的绩效影响较为显著。
3.行业特性。不同行业的控制权转移影响也不同。以金融行业为例，由于金融行业的规模较大，对于资本市场的影响也比较显著，因此控制权转移对金融公司的绩效影响比其他行业的公司更为显著。
结论：
通过对我国上市公司控制权转移的绩效及影响因素进行研究，得出了控制权转移对于公司绩效的影响取决于转移方向和交易方式；控制权转移的发生和方式与公司规模、资产结构、行业特性等因素密切相关的结论，并提供了一些上市公司控制权转移管理决策上的参考意见。