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股票、债券、基金的区别.doc

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证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投 资方式。即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由 基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事 股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公 司股份的形式。投资者通过购买股票成为发行公司的所 有者，按持股份额获得经营收益和参与重大决策表决。 债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投 资方式。即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由 基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事 股票、债券等金融工具投资。 股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公 司股份的形式。投资者通过购买股票成为发行公司的所 有者，按持股份额获得经营收益和参与重大决策表决。 债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息 的有价证券。其特点是收益固定，风险较小。 1．投资者地位不同1．投资者地位不同 股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的 意见；债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本 息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托 关系。 2．风险程度不同 一般情况下，股票的风险大于基金。对中小投资者而言，由于 受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票。这 就犯了“把所有鸡蛋放在一个篮子里”的投资禁忌，当其所投 资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化 为乌有。而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按 不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险 降至最低程度。债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对 固定，风险比基金要小。 3．收益情况不同 基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。 一般情况下，基金收益比债券高。以美国投资基金为例， 世纪增长投资者基 与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的 证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买 卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投 3．收益情况不同 基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。 一般情况下，基金收益比债券高。以美国投资基金为例， 国际投资者基金等25种基金1976～1981年5年间的收益 增长率平均为301.6％。其中最高的20世纪增长投资者基 金为465％，最低的普利特伦德基金为243％。而1996 年国内发行的2种5年期政府债券，利率分别只有13．06 ％和8.8％。 4．投资方式不同 与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的 证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买 卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投 资方向的确定、投资对象的选择。 5．价格取向不同 决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股 是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公 司收回投资；如要收回只能在证券交易市场上按市场价格 变现。投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别： 封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份 额分得相应的剩余资产，在封闭期内还可以在交易市场上 变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金 管理人要求赎回。 5．价格取向不同 在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要 决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股 票的价格则受供求关系的影响巨大。 6．投资回收方式不同 债券投资是有一定期限的，期满后收回本金。股票投资 是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公 司收回投资；如要收回只能在证券交易市场上按市场价格 变现。投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别： 封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份 额分得相应的剩余资产，在封闭期内还可以在交易市场上 变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金 管理人要求赎回。 基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金 ％的利息税，实际收益较低，但本金十分安全，主要是保存资金， 基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金 份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产；基金 资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按持有基金单位的份额分 享基金的增值收益。契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后 一次收回投资。另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象。在国 外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券型基金。 任何金融产品的风险和预期收益都是相对应的，高风险意味着高预期 收益。 开放