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企业并购后财务整合问题研究的综述报告
企业并购已经成为了一个全球性的经济现象，经常成为增长策略的一部分。并购可以通过增加产品线，打破地理障碍，节约成本等方式来实现业务增长，同时也带来了一些财务整合的问题。本文将对企业并购后财务整合问题进行综述。
一、并购后的财务整合的背景
首先，必须意识到并购后的财务整合是必要的。通过并购谋求扩张或增长的企业，经常会在并购完成之后发现一些问题：没有产生预期的财务效果，运作不协调，冲突频繁，并购方的文化差异等。这些问题不仅会对企业未来的业绩产生负面影响，还会对企业的股票价格产生严重影响。
因此，在并购后的财务整合旨在消除问题、提高效率、创造企业价值。
二、并购后财务整合的主要问题
并购后的财务整合可能涉及到若干个领域。我们考虑一下并购可能会带来的主要影响：
1、财务影响：并购意味着资本额的大幅扩大，以及业务范围、名义收入等方面的变化，这会对企业的财务状况产生影响。
2、管理层影响：并购意味着管理结构和岗位的改变，这会对企业的管理层产生影响。管理体系的改变可能导致员工流失，从而会对企业发展带来负面影响。
3、文化影响：并购使得企业结构发生改变，这种结构改变可能会导致文化冲突，并对企业发展产生不利影响。企业需要努力推动文化整合，以确保企业利益链的协调运作。
三、并购后财务整合的案例
一家企业在并购后的财务整合中可能会面临诸如公司文化差异、IT团队的整合、财务报告和执行体系的整合等问题。这些问题治理的成功与否，对企业的未来成长和财务表现是至关重要的。
一个表现良好的案例是Pfizer公司的并购。2009年，Pfizer公司宣布收购Wyeth公司。Pfizer的管理层一开始就意识到，财务整合是必要的。到了2011年，他们宣布了一个财务整合计划。
这个计划包括经营效率、开支和资本支出领域的优化，以及结合公司文化和定位来统一Wyeth和Pfizer的资产和负债，并进行合并。这个计划利用了Pfizer的技术能力，在自动化健康检查等领域实现了超额表现。该计划发挥了更高的利润率，带来了更高的股票价格。
对比的案例是HP的并购。2010年，HP收购了Palm公司。该并购最初被认为是战略明智的，但HP管理团队未能在财务和文化层面上进行整合。这导致了整个Palm业务的衰败并在HP计算机出现问题后接近瓦解。最终，HP的管理层被迫进行管理重组。
就这两个案例而言，Pfizer公司证明了财务整合可以导致强大的业绩和管理结果；相比之下，HP则证明了不彻底进行财务整合所带来的可怕后果。
四、并购后财务整合的建议
1、为整合项目确定长远目标：并购项目通常会涉及到一系列长远的目标，包括进入新市场、拓展业务或实现并购优势等。企业必须对整个项目进行审慎评估，并设置目标，这是实施整合项目的开始。
2、了解文化差异：并购后，公司结构和文化可能会发生变化。了解并购方的文化差异是非常重要的，这有助于使并购方更好地与目标公司协调。
3、实现财务开支的协调：财务整合需要协调资金、开支和资本支出。企业应该了解并区分投资支出，并寻求减少无用支出。它们必须沟通财务信息并确保对缩减支出的任何计划达成共识。
4、合并管理层：管理层的合并是必不可少的。管理层必须对如何整合和重组公司有清晰的计划，并确保整合后的项目能够取得成效。
5、IT系统整合：对于IT系统，企业必须确保信息和数据能够同步，并同步托管和管理。在开始整合IT系统之前，必须建立一个强大的文件共享和管理的基础设施。
5、管理文化整合计划：文化冲突是企业并购难以避免的问题。在整合文化时应当制定合适的组织结构、职位的变更等项目。
充分考虑到这些问题，同时制定顺利的计划和策略，企业将能够成功实施并购，实现未来的业绩提升和价值升值。