浅议国际融资租赁.doc

金融科学

!国际商务"""对外经济贸易大学学报#!""#年第$期

浅议国际融资租赁
卢映西
!南京财经大学国际经贸学院"江苏南京

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摘要$从国际融资租赁发展的现实背景出发%用新制度经济学的观点阐述了融资租赁的合理性%进而讨论了对融资租赁定性的历史争论%并对国际融资租赁的国际性作了甄别&关键词$国际融资租赁’新制度经济学’服务贸易’法律性质’合同

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!文章编号"&**+,-.%-!+../".&,..%+,.-

一#国际融资租赁理论问题的现实背景现代意义的融资租赁产生于美国$这种租赁公司最主要的特点是其进行营业的最大目的不是向顾客提供机器设备的使用权"而是向客户提供资金的融通"通过租赁方式保留机器设备所有权的目的主要是为了资金的安全$因此"这种租赁方式被称为融资租赁!也称金融租赁%$在!#世纪的最后!&年中"发源于美国的现代融资租赁业务已经在全球范围内广泛地开展起来"成为大型机器设备&运输工具进出口活动中极为重要的交易方式$据世界租赁年报统计"!##!年全球设备租赁交易额已达$’(#亿美元$在西方发达国家"融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大间接融资方式$从性质上说"融资租赁已从传统意义上的使用权让渡"发展成为现代意义上的以融资为核心"集融资&融物为一体的新型金融工具"是国际金融资本与产业资本结合的新成果$我国引进融资租赁形式也有!#多年了$!#世纪(#年代初"中国民航首次利用融资租赁方式从美国租进第一架波音)$)飞机$截止!##!年底"我国民航&邮电等系统通过融资租赁累计引进外资达")#亿美元"已有%###家企业利用融资租赁进行技术改造"累计金额!)%亿元人民币$我国民航业保有的&##架)#座以上的干线飞机中"近

租金达*#亿美元左右$在机构建设方面""’("年$月"中国国际信托投资公司与北京机电设备公司&日本租赁公司合资成立了我国第一家租赁公司’’’中国东方国际租赁有限公司$"’($年"中国机械进出口总公司&中国技术进出口总公司&中国银行同日本三和银行&德国累斯登银行建立了第一家多边合营企业’’’环球租赁公司$到!##*年"我国有权开展融资租赁业务的企业已有中国人民银行监管的

"!家金融租赁公司和$#多家中外合资租赁公
司$从!##*年开始"融资租赁业(对内开放)"一般内资租赁公司也可以向商务部申请金融牌照"从事融资租赁业务$

+,-成员达成的*关于金融服务的附件+规
定"(金融租赁)属于金融服务体系$国际融资租赁进入+,-中服务贸易体系必将深刻影响我国融资租赁业的发展进程$二#融资租赁在经济学上的合理性新制度经济学的理性选择模型"强调个体单位总是在一定约束条件下追求目标函数极大化$理想的约束条件是市场交易不受限制&完全信息以及完备界定的私人产权三者同时成立$但现实的市场经济条件不可能是理想的"交易也不可能在(无磨擦)的情况下达成"这就产生交易费用$交易费用作为市场机制运行的成本"使资源配置的

’#!是通过租赁方式从国外引进的"每年支付的
.收稿日期/!##$0#%0!&.作者简介/卢映西!"’%*0

%"女"江苏扬州人"南京财经大学国际经贸学院+,-研究中心助理研究员$

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!国际商务"对外经济贸易大学学报#!""#年第$期""效率降低!一般地说"交易费用是个人交换对于资产的产权和确立排他性权利的费用!在现代法制社会中"产权的确立和交换一般是通过合同进行的"因此马修斯#!"#$$更具体地解释了交易费用的涵义%交易费用包括事前准备合同和事后监督及强制合同执行的费用"与生产费用不同"它是履行一个合同的费用&合同就是市场交易的一种基本的制度安排&按照新制度经济学的基本理论"制度是内生的"本身不能够增加资源禀赋"但可以协调利益关系"降低交易成本"调