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MACD实战与攻略

MACD的构造原理

MACD指标是基于均线的构造原理，对价格收盘价进行平滑处理(求出算术平均值)后的一
种趋向类指标。它主要由两部分组成，即正负差(DIF)、异同平均数(DEA)，其中，正负差是
核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。
在现有的技术分析软件中，MACD常用参数是快速平滑移动平均线为12，慢速平滑移动平
均线参数为26。此外，MACD还有一个辅助指标——柱状线(BAR)。在大多数技术分析软件中，
柱状线是有颜色的，在低于0轴以下是绿色，高于0轴以上是红色，前者代表趋势较弱，后
者代表趋势较强。
下面我们来说一下使用MACD指标所应当遵循的基本原则：
1.当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，DIF线自下而上穿越DEA线时是买入
信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一次
短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。
2.当DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场。DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出
信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为一次
短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。
3.柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当
柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中，这
一观点并不能完全成立。

4.形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF线与
MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD指标DIF
线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以DIF线为主，MACD线
为辅。当价格持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示
着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而MACD指标却走出一波高于一波
的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。

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5.牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方
向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DIF线与MACD
线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红
转绿，此时MACD指标处于失真状态，使用价值相应降低。

MACD的实战攻略

MACD指标，在众多技术指标中处于领衔地位。在证券的分析与买卖中，若能正确、适当
地运用该项技术指标，而不是生搬硬套，确实能给我们以很大的帮助，从而是令我们的判断
更为正确，操作更有信心。
理论上讲，MACD柱线由绿翻红时可买入股票。而据笔者长期的观察与分析，若能将该指
标灵活运用，打个提前量，将买入时间略为提前一些，则效果更佳，但前提是在一轮较大的
跌势后。我们如果准备建仓，就要密切注意MACD柱线的动向。买入时机选定在MACD绿柱开
始缩短，逐渐向0轴靠近时，而不必等到MACD柱线由绿转红。
例如深市综指的日K线图在2000年9月8日MACD绿柱开始缩短，其后的数个交易日应是较
好的买点，可逢低买进（不必追高）。而2000年9月26日，MACD绿柱再次开始缩短，事实
证明，这是一个最佳的中线买点。从9月26日开始至11月23日，短短的38个交易日里，
深综指从583点涨到656点，涨幅高达12.5％，而MACD柱线是在2000年10月10日才翻红
的，此时深综指已是600点了。

又如2001年2月12日，在深综指的日K线图上，MACD绿柱开始缩短，其后的数个交易
日即可逢低买进（不必追高）。2001年2月23日，MACD绿柱再次开始缩短，事实证明这是
一个极佳的中线买点。深综指在其后的短短38个交易日中，从567点上升至657点，整整上
涨了100点，涨幅为15.9％！而MACD绿柱变成红柱是在2月28日，当时综指已是585点了。
从上面的例子可以看出，第二个买点优于第一个买点。所以，作为中长线投资者，可以
耐心捕捉，等待第二个买点的到来，一旦出现第二个买点，就要毫不犹豫地杀入。
同理MACD柱线由红翻绿时可以卖出股票。笔者认为，像买入一样，同样可以打提前量，
效果也是不错的，当然前提是在一轮大的涨势之后。此时，我们准备卖出股票是理所当然的。
时机可选择在MACD红柱开始缩短后的几个交易日里。我们仍以深综指为例，2000年11月17
日，MACD红柱开始缩短