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豆类及油脂周报

童波TEL:027-65799643E-MAIL:lsl116@126 2009-09-11

区间弱势震荡静待月度报告

【一周要点】
1、未来5天美国中西部地区气温分布存一定差异，局部降温可能放慢作物生长进程，但无霜冻威胁；5-10天预报显示，主产区气温普遍为接近或高于正常水平，这将有利于大豆作物后期生长。
2、美农业部将于9月11日(本周五)公布9月份供需预估报告。目前分析机构平均预测本次报告美国2021/10年度大豆产量为32.56亿蒲、结转库存为2.26亿蒲，分别较上月报告提高5700万蒲、1600万蒲。整体上，市场对本次报告大豆数据有较强利空预期。
3、马来西亚船运调查机构ITS周四表示，该国9月1-10日期间棕榈油出口较上月同期减少15%，至313,282吨。该数据位于分析师预估的减少14-20%区间内。船运调查机构SGS周四公布的预估显示，该国9月1-10日期间棕榈油出口较上个月同期减少17.1%，至332,392吨。
4、马来西亚棕榈油局(MPOB)周四公布的数据显示，该国8月棕榈油产出较前月增加0.17%至149.47万吨，8月底棕榈油库存较7月增加6.22%至141.5万吨，8月棕榈油出口较7月下降9.49%至131.6万吨。
5、9月9号，国储大豆第8次拍卖，共成交2.93万吨，成交率5.88%，为自拍卖以来最好最好一次。
【操作策略】
大豆：
本周连豆连续小幅反弹，市场交投清淡，持仓减少1.65万手。本周一，美元指数向下突破支撑位点，周二始连续快速下滑，创下近一年来新低，股市、原油快速反弹，对商品市场构成利多提振，豆类市场也出现小幅反弹。周三国储大豆进行的第8次拍卖，成交2.93万吨，成交率5.88%，虽然量还不是很大，但已是自拍卖以来成交最好一次，拍卖的过程中期价也并未出现下滑，在补贴不能兑现的情况下，有人认为已属“奇迹”，这主要是因为，人们看好后市：1、国内大豆减产；2、“双节”传统消费将提振人气。但是，人们炒作的早霜迟迟不能到来，反而利好的天气增加产量大幅提高预期，周五，USDA即将公布月度供需报告，市场认为产量将大幅调高，之后压制盘面做多气氛。从市场对报告的预测来看，利空幅度似乎有夸大之嫌，上周的暴跌之后本周价格也属低位。在外部市场的支持下，如果报告符合市场预期，盘面也许会出现修正。总之，豆类市场，多空交织，建议投资者震荡思路操作。
豆粕
本周豆粕小幅反弹，但是美豆产量大幅增加预期，压制期价连续上涨。周五，USDA即将公布月度供需报告，市场认为产量将大幅调高，之后压制盘面做多气氛。从市场对报告的预测来看，利空幅度似乎有夸大之嫌，上周的暴跌之后本周价格也属低位。如果报告符合市场预期，在外部市场的支持下，盘面也许会出现修正。消费方面，从发改委公布的数据来看，猪价连续12周上涨，养殖利润改善，同时目前已进入生猪补栏阶段，后期消费向好。操作上建议，长线轻仓持有多单。

油脂
本周油脂整体走势为先扬后抑，趋于区间震荡。豆油主力1005在7000附近震荡，棕榈油主力1005在6000一线附近折腾，菜油主力1001在7450-7600元/吨区间下沿运行。基本面上，从马来西亚棕榈油局公布的数据来看，马来西亚棕榈油出口明显减少，库存在增加；美豆丰产也已呈定局，目前来看，主要是增产多少的问题。但是中国和印度大豆减产业已成为定局，后期需求将会增加，豆油的需求较棕榈油将会增大，后期豆油将会强于棕榈油；而现货方面，现货商在经过前期的积极备货之后，等待“双节”旺季的到来，然而，实质消费没有改观，油脂的库容压力显突出，减弱动能，操作上短线可尝试逢高沽空，长线可在低位多单逐步建仓。

【现货市场】
国产大豆报价
哈尔滨沈阳石家庄济南成都西安9-08360037003720380037203920全国主要港口大豆报价
大连港天津上海青岛连云港宁波福州黄埔9-08368036803740370537203800382038409-10368036803740370537203800382038409-1137003700-3700-3700-3700国内部分地区豆粕(43%蛋白)报价(单位:元/吨)
张家港青岛秦皇岛郑州防城港四平哈尔滨大连9-08338033803320-336033903390-9-09342033803320344034003400341033009-103450336033503440340035803410-9-11-33803400--35803410-国内部分地区豆油（一级）价格(单位:元/吨)
哈尔滨沈阳大连日照天津张家港宁波广州9-0774507250727072007200715071807