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财务重述研究述评
王毅辉魏志华
（厦门大学管理学院，福建厦门361005）
摘要:财务重述是对存在错误或误导性信息的历史财务报告进行事后补救的公告行为。20世纪90年代末以来，上市公司日趋频繁和普遍的财务重述引起了学术界的广泛关注。研究财务重述，不仅有助于提高上市公司信息披露质量、加强投资者保护和改进政府机构监管，也将为今后进一步完善我国财务重述制度提供有益的借鉴。本文首次对财务重述的相关研究进行了较为全面、系统的回顾，着重从财务重述的经济后果、动因和影响因素等方面进行文献爬梳并评价现有文献存在的问题和不足之处，总结了国内外最新研究动态，以期为中国上市公司财务重述问题的研究提供依据。
关键词:财务重述；定期报告；信息披露；市场监管；
作者简介：王毅辉、魏志华，厦门大学管理学院博士生，研究方向:公司会计与财务管理。
中图分类号:F276.6文献标识码:A

Abstract:Financialrestatementisthesubsequentremediationforpreviousfinancialreportwithwrongormisleadinginformation.Sincelater1990's,themoreandmorefrequentandprevalentfinancialrestatementshasreceivedextensiveattentionfromacademia.Theresearchonfinancialrestatementnotonlyimprovesthedisclosingqualityonthelistedcompany,butalsoreinforcesprotectionontheinvestorsandimprovesthemanagementsofthegovernmentorganization.Infuture,itwillbeusefulreferenceforenhancingthefinancialrestatementsystem.Wearethefirstonetomakecompleteandsystematicalreviewsonfinancialrestatement.Westressesontheeconomicresults,motivations,anddeterminantsofthefinancialrestatementtoreviewtheliteratures,analyzestheproblems/deficiencyoftheexistingliterature,andsummarizesthelatestresearchtrendshomeandabroad,soastoprovideprooffortheresearchontheproblemoffinancialrestatementofChineselistedcompanies.
引言
美国会计总署（UnitedStatesGeneralAccountingOffice，GAO）在2002年10月的一份调查报告中指出，财务报告重新表述（FinancialRestatement）是指公司自愿或在审计师、监管当局的敦促下修正先前报告的公共财务信息[15]。Skinner（1997）[31]指出，财务报告发布后若发现存在错误或是误导性信息，而且发布者知道或者应该知道人们仍然信任全部或部分报告内容，那么公司管理层就有责任纠正先前的财务报告。基于上述观点并结合中国实情，我们认为，财务报告重新表述（简称财务重述）是对存在错误或误导性信息的历史财务报告进行事后补救的公告行为。财务重述本意在于通过提供更为准确完善的信息来保护投资者，但管理层可能通过财务重述达到自利性目的（LiandYuan，2006[24]），而且财务重述表明先前财务报告的低质量和不可信（AndersonandYohn,2002[5]），可能引发投资者对公司财务报告可靠性的质疑和对公司管理者诚信与能力的信任危机。同时，发生财务重述的公司市场价值大幅下滑（Richardsonetal.,2002[29];Palmroseetal.,2004[27];Hirscheyetetal.,2005[18]），给投资者带来了巨大损失，严重威胁到投资者对证券市场的信心（Wu,2002[32]）。
近年来世界主要资本市场进行财务重述的上市公司数量和比例日益增加，呈愈演愈烈之势。GAO（2006）[16]统计表明，1997年美国有83家上市公司发生财务重述，2002年上升到265家，截至2005年9月份攀升到439家；同时，重述公司占全部上市公司的比例从1997年的0.9%飙升到2005年9月的6.8%。AhmedandGoodwi