财务管理07级学生作品017武钢股份筹资之路与资本结构分析3.ppt

武钢股份
筹资之路与资本结构分析公司简介

所属行业：黑色金属冶炼及压延加工业
主营业务：冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、冷轧无取向硅钢片、冷轧取向硅钢片及彩色涂层板等冷轧板材的生产和销售。
实际控制人：国务院国有资产监督管理委员会

武汉钢铁股份有限公司坐落在“九省通衢”的武汉市东部，是由武汉钢铁(集团)公司控股的、国内排名第二大钢铁上市公司。目前，公司总资产达300多亿元，下辖烧结厂、炼铁厂、一炼钢厂、二炼钢厂、三炼钢厂、大型厂、轧板厂、热轧厂、冷轧厂、硅钢厂、棒材厂、质检中心等12个单位，员工16995人。

武钢股份拥有当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程，钢材产品共计7大类、500多个品种。主要产品有冷轧薄板、冷轧硅钢、热轧板卷、中厚板、大型材、高速线材、棒材等，商品材总生产能力1000万吨，其中80%为市场俏销的各类板材。目前，公司先后有1OO多项产品获全国、省、部优质产品证书，硅钢产品获中国名牌、中国钢铁行业最具影响力品牌称号，重轨、板材获湖北省名牌称号，39项钢材产品获冶金行业“金杯奖”，产品实物质量达国际先进水平产量比为64.07%。
上市以来，公司主营业务突出，利润稳步增长，连续保持了中国上市公司5O强和综合经济效益前2O名的地位，成为沪深十大上市公司之一。
主要股东主要子公司：截至2009年
武钢股份有限公司
各项财务数据主要财务指标资产与负债：
现金流量：｜财务指标(单位)｜2009-09-30｜2008-12-31｜2007-12-31｜2006-12-31｜
｜主营业务收入(万元)｜3739600.49｜7333870.62｜5415963.91｜4295689.50｜｜主营业务利润(万元)｜-｜-｜-｜-｜｜经营费用(万元)｜34975.21｜54914.16｜44487.82｜35935.21｜｜管理费用(万元)｜137631.92｜147874.65｜181117.61｜163709.23｜｜财务费用(万元)｜54528.30｜84193.40｜17234.14｜-153.60｜｜三项费用增长率(%)｜2.14｜18.18｜21.73｜125.71｜｜营业利润(万元)｜138954.81｜631004.81｜946278.11｜599996.22｜｜投资收益(万元)｜54139.37｜47749.49｜1437.32｜1310.24｜｜补贴收入(万元)｜-｜-｜-｜-｜｜营业外收支净额(万元)｜700.41｜4024.70｜-4993.66｜-10213.46｜｜利润总额(万元)｜139655.22｜635029.51｜941284.45｜589782.76｜｜所得税(万元)｜34351.53｜115987.11｜288702.03｜200177.32｜｜净利润(万元)｜105253.88｜518857.20｜652503.11｜389533.19｜｜销售毛利率(%)｜8.63｜14.62｜22.59｜19.67｜｜主营业务利润率(%)｜-｜-｜-｜-｜｜净资产收益率(%)｜3.91｜18.76｜25.31｜13.42｜筹资之路分析权益资本筹资股权筹资概况权益资本筹资债务资本筹资
从以上内容看出，公司从两个渠道取得资金，直接融资渠道和间接融资渠道。从公司直接融资来看，公司自成立以来只进行了三次较大规模的融资，与其他公司相比融资次数明显偏少：主要的，公司还是从间接这个渠道上进行筹资，向多家银行进行信贷，金额也相对较大从侧面反映出了公司良好的信贷信誉。
这主要归结于良好的偿债措施，收益优先补偿，自有资金补缺。另外，公司的良好形象和内部稳定的策略给予了投资者更大的吸引。
良好的业绩和投资者关系最后保证了企业一定稳定的偿债能力。

资本结构分析武钢2006-2009年资本结构数据表受全球金融危机的影响，中国经济出现了增速放缓的现象，加上成本上升、效益下滑等因素，已影响到部分企业的投资意愿和能力，进而对消费增长构成制约。凡此种种皆已在报表中一一体现。
金融危机加上原材料成本的迅速上涨，带来了钢铁市场的冬天。格钢铁公司的业务增长势头开始减缓甚至停止。
在报表上我们看到，货币资金在资产负债率该指标的最近一期行业平均值：60.70%经验、问题与建议一、企业的负债率太高，应该适当改变权益和负债筹资的比率，有效地增加权益资本，降低自己的财务风险。
二、近三年的数据显示，武钢的货币资金占流动资产的比重呈明显下降趋势，反映了企业资产变现能力减弱，偿债特别是短期偿债能力明显不足。需要扩大筹资渠道，增加货币资金和应收项目的变现能力，以提高偿债能力。
三、企业也可通过重组合并的方式，根据市场需求扩大细分是市场，体现自有的产品特点扩大需求，通过技术革新，降低成本，提高产品利润率。
四、该企业资产负