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第23期上证联合研究计划报告

上市债券风险预警与处理机制研究

上海证券交易所、上海证券有限责任公司联合课题组

课题主持人：王毅李艳
课题协调人：王琳琳
课题组成员：王毅李艳袁冠群王学磊余力李晓娟高云鹏

目录

一、上市债券风险分析........................................................................................................4

（一）债券市场的一般风险.......................................................................................................4

1、利率风险.............................................................................................................................4

2、信用风险.............................................................................................................................4

3、通货膨胀风险.....................................................................................................................4

4、流动性风险.........................................................................................................................5

5、操作风险.............................................................................................................................5

（二）国内上市债券发展特征...................................................................................................5

1、交易所债券发行规模不断扩大.........................................................................................5

2、以公司为发债主体的信用债券发行量不断扩大.............................................................6

3、交易所债券成交活跃度提升.............................................................................................6

（三）本文研究上市债券及风险界定.......................................................................................7

二、上市债券风险源分析.......................................................................................................8

（一）宏观经济因素...................................................................................................................8

1、宏观经济形势变动风险.....................................................................................................8

2、宏观经济政策变动风险..........................................................................................