民营企业融资问题对策研究.docx

民营企业融资问题对策研究【摘要】自改革开放以来民营企业的数量和地位正在逐步加大加强。迄今为止绝大多数民营企业已经完成了创业初期的原始积累阶段转而面临二次创业的发展的瓶颈期。民营企业要摆脱融资困境必须从自身制度建设和外部融资环境两方面加以改进和研究这样才能从根本上解决融资难的问题。【关键词】民营企业；直接融资；间接融资；资本市场“民营企业”并非一个法定概念在我国广义的民营企业就是非公有制企业区别于国有独资企业。狭义的民营企业仅指私营企业。本文中提及的民营企业主要是狭义的民营企业即私营企业。民营企业由于资产规模小、经营不确定性等弱点融资主要有三个方面的问题第一民营企业资金需求表现出“数额少、时间急、频次多”的特征。民营企业的资金需求都是小规模而且其资金需求要求时效性极强。第二期限以短期为主。民营企业由于自有资金少固定资产少存货多的特点大部分短期都用于临时周转。第三资本结构单一失衡。民营企业的资本结构状况主要依靠内部融资负债比重较小资本结构存在一定的不合理之处。一、我国民营企业融资存在的问题及成因针对民营企业融资存在的问题和困难需要从企业自身素质和外部经营环境两个方面分析其成因。首先从民营企业的自身素质分析其普遍存在资本结构比率失调财务风险大。我国民营制造企业的资产负债率从总体上讲水平偏高。2003年资产负债率为60.40%而同期大型制造企业的资产负债率只有54.82%除此之外企业中也显现了财务控制水平弱的问题。其会计报表数据有较大的“随意性”采取不上市策略致使企业的财务信息不透明。在申请贷款时增大了银行的审查难度。其次从民营企业融资的外部经营环境分析商业银行限制条款较多追求规模授信。为保险起见银行对于民营企业就会设置复杂较为严格的审查程序。对于其小规模资金需求通常会婉拒。另外由于直接融资渠道少企业难以实现多项选择。对于资本市场融资其进入机制也需要较为严格的限制和复杂的审查。这样的限制条件保留下来的就只是一些资信较好、规模较大的企业。这样的融资渠道不仅没有缓解融资难的问题反而加剧了民营企业的两级分化。二、解决我国民营企业融资困境的对策（一）全面提升民营企业自身制度建设1.加快企业改组改制加强产业升级换代民营企业想要从根本上提高筹资能力必须改善经营机制实行科学的规范化管理。在现阶段可以实施家族控股职业经纪人管理的模式过渡加强董事会的经营决策能力和对董事的监管能力。同时也要兼顾所有者、经营者、企业职工的利益关系。实现所有权与经营权两权分离、科学管理、建立现代企业制度。另外要实行产权明晰化规范企业的治理结构。真正建立适应市场经济体制发展的现代企业经营机制解决民营企业普遍面临的经营规模、经济实力和管理水平等问题。2.增进资金使用效率建立严密的财务控制制度企业应根据自身不同的管理制度和会计核算方法制订实施相应的具体措施。首先要提高资金的效用率每笔资金的支出都应与资金的用途相对应。其次要加强对存货和应收账款管理。根据企业不同时期的经营状况和相应的应收账款回收期等指标及时调整应收账款策略。再次是加强对财务风险的控制。负债率等其他利率都具有杠杆作用要积极利用其作用来改变融资策略。最后完善不相容职务分离制度和会计系统控制制度。同时也要加大会计的监督职能明确各个部门的相关职责。3.加强诚信管理构筑良好银企合作关系（1）企业要树立以诚信为原则。以诚信为原则可以为企业赢得更多的业务和合作伙伴进而促进企业各方面问题的解决。（2）企业要以诚信创建产品品牌。使用品牌策略可以给消费者更为生动的形象从而获得超额利润。（3）建立公正合理的诚信奖惩机制。在企业中建立诚信奖惩制度应尽可能使奖惩制度科学化、合理化、标准化以便于对企业的诚信或欺诈行为进行奖惩。（二）以构建资本市场为重点扩宽民营企业的直接融资渠道我国的民营企业构成复杂规模各异。为满足各种不同企业的需求需要建设和完善全方位、多层次的资本市场。1.建立多层次证券市场扩大债券融资规模逐步完善中小板、创业板市场为民营企业提供更多的直接融资渠道。允许更多的民营企业发行股票这必将在很大程度上解决民营企业的融资问题。我国也应该效仿国外创业板市场再结合不同规模的民营企业需求完善建立一个包括主板、创业板、代办系统和其他形式的区域性、地方性的初级证券市场在内的多层次金字塔式开放体系的证券市场。我国债券市场发展相比其他国家和地区而言相对落后缺乏全面性多样性不能满足广大企业的筹资需求；在多数年份中企业债券的发行规模都不超过500亿元而且有大量债券不能上市流通；更为严重的是我国的企业债绝大多数都是由国