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2010年第3期黑龙江对外经贸No.3,2010
总第189期HLJForeignEconomicRelations&TradeSerialNo.189

[国际贸易]
浅析影响国际铜价的基本因素
郭岚1,2
(1.哈尔滨学院,黑龙江哈尔滨150086;2.哈尔滨商业大学,黑龙江哈尔滨150028)

[摘要]近年来,我国铜产量和消费量快速增加,作为第一消费大国和纯进口大国,铜价大幅上涨,我
国受到的不利影响最大。主要表现为库存的减少、国际国内经济形势波动、用铜行业发展趋势变化、生产成
本降低、投机者的热情、石油等相关商品的价格波动、汇率、进出口政策和替代产品制约铜材需求等多种因素
影响。因此,我国铜业发展当务之急是形成反映我国铜产品供求关系,且能被国际市场认可的铜价。
[关键词]国际铜价;铜消费;基本因素
[中图分类号]F252.4[文献标识码]B[文章编号]1002-2880(2010)03-0034-02

2000年以来,我国铜产量和消费量快速增加,目前家GDP增长率超过2.4%时,铜消费量才会增长,GDP每
已跃居铜消费世界第一大国,同时也是全球铜消费增长变化1%,铜的消费量变化3.24%。具体而言,当经济增
最快的国家。2005年我国总计进口含铜量已经在400万长率和工业生产增长率上升时,全球铜价则上升;反之,
吨以上,2007年中国铜消费量达到477万吨,约占世界铜价则下降。
25%,是第二位美国的两倍多。进口价格都要按照伦敦三、用铜行业发展趋势变化的影响
金属交易所的价格进行交易和结算,如果每吨价格上涨消费是影响铜价的直接因素,而用铜行业的发展则
10美元,我国企业的成本就会增加4000万美元,价格波是影响消费的重要因素。例如,20世纪90年代后,发达
动对我国企业和国民经济的影响可见一斑。因此,有必国家在建筑行业中管道用铜增幅巨大,建筑业成为铜消
要对影响国际铜价的基本因素进行分析,以应对日益上费最大的行业,从而促进了90年代中期国际铜价的上
涨的铜价对我国经济的不利影响。升,美国的住房开工率也成了影响铜价的因素之一。
一、表现为库存的供求因素影响2003年以来,中国房地产、电力的发展极大地促进了铜消
根据经济学基本原理,当某一商品出现供大于求时,费的增长,从而成为支撑铜价的因素之一。在汽车行业,
其价格下跌,反之则上扬。同时价格反过来又会影响供制造商正在倡导用铝代替铜以降低车重从而减少该行业
求,即当价格上涨时,供应会增加而需求减少,反之就会的用铜量。此外,随着科技的日新月异,铜的应用范围在
出现需求上升而供给减少,因此价格和供求相互影响。不断拓宽,铜在医学、生物、超导及环保等领域已开始发
体现供求关系的一个重要指标是库存,企业为保证生产,挥作用。IBM公司已采用铜代替硅芯片中的铝,这标志
要保证一定原料的库存量。库存的增加,代表铜用量的着铜在半导体技术应用方面的最新突破。这些变化将不
减少和铜供给的增加;库存的减少,代表铜用量的增加和同程度地影响铜的消费。
供给的减少。铜的库存分报告库存和非报告库存,报告四、生产成本的影响
库存又称“显性库存”,是指交易所库存,目前世界上比较生产成本是衡量商品价格水平的基础。铜的生产成
有影响的进行铜期货交易的有伦敦金属交易所(LME),本包括冶炼成本和精练成本。不同矿山测算铜生产成本
纽约商品交易所(NYMEX)的COMEX分支和上海期货交有所不同,最普遍的经济学分析是采用“现金流量保本成
易所(SHFE),三个交易所均定期公布指定仓库库存。非本”,该成本随副产品价值的提高而降低。20世纪90年
报告库存,又称“隐性库存”,指全球范围内的生产商、贸代后生产成本呈下降趋势。目前西方国家火法炼铜平均
易商和消费商手中持有的库存。由于这些库存不会定期综合现金成本约为70～75美分磅,湿法炼铜平均成本约
对外公布,因此难以统计,故一般都以交易所库存来衡为45美分磅,湿法炼铜的产量目前约占总产量的20%。
量。一般而言,当库存减少时,全球铜价就会上升;当库现阶段全球精炼铜的平均生产成本不超过1500美元吨,
存增加时,全球铜价就会下降。远远低于目前6000美元吨左右的销售价格。湿法冶炼
二、国际国内经济形势的影响技术具有相当大的优越性,但其适用范围却有局限性,并
铜是重要的工业原材料,其需求量与经济形势密切不是所有铜矿的冶炼都可采用该种工艺。不过通过技术
相关。经济增长时,铜需求增加从而带动铜价上升,经济改良,这几年已经有越来越多的国家,包括美国、智利、加
萧条时,铜需求萎缩从而促使铜价下跌。在分析宏观经拿大、澳大利亚、墨西哥及秘鲁等,将该工艺应用于更多
济时,有两个指标是很重要的,一是经济增长率,或者说的铜矿冶炼上。湿法冶炼技术的提高及应用的推广,降
是GDP增长率,另一个是工