隔夜SHIBOR高达13.4440%创历史新高.doc

隔夜SHIBOR高达13.4440%创历史新高
证券时报网06月20日讯进入6月以来，作为资金价格指向标的Shibor大幅上涨，多个利率品种连创新高。分析认为，这可能受到监管部门近期对入境套利热钱的打击及对银行理财产品的监管加强、银行月底将迎来半年考核等因素的叠加影响。
6月20日最新数据显示，上海银行间利率今日几近全线上涨，仅两周利率小幅下跌，其中隔夜利率大幅飙升超过500个基点，利率首次超过10%，达到13.4440%，该数值创下历史新高；此外，1周利率亦首次突破10%，大涨近300个基点，达到11.0040%，亦创下历史新高。
数据显示，上海银行间隔夜利率报13.4440%，飙升578.40个基点；1周利率报11.0040%，上涨292.90个基点；1个月利率报9.3990%，上涨178.40个基点；此外，3个月期、6个月期、9个月期、1年期利率均小幅上涨，分别上涨39.50、13.93、0.63、0.05基点，分别报5.8030%、4.2425%、4.2674%和4.4005%。2周利率小幅下跌24.50个基点，报7.5940%。
面对市场资金面告急，央行却依旧“淡定”，今日(20日)仍发行20亿元3个月期的央票。
市场人士表示，资金面紧张程度仍在加剧，而机构对资金面的预期也越发悲观，虽然目前来看经济、通胀基本面仍对债券市场构成支撑，但流动性不足对债券市场的负面影响已经逐步由短端移向长端。
一部分业内人士指出，Shibor大涨，资金价格已经达到十来年实际利率最高时期，如果不采取有效措施改善资金面状况，可能会使国内实体经济发展受损。联讯证券分析师杨为敩就认为，如果政策不能及时修复资金面，加之中美利差的走低，中国或将面临经济失速的风险，而相较于逆回购等短暂性措施，下调存款准备金率是较好的选择。
也有不少专家学者持相反意见。他们认为，面对近期银行间市场流动性异常紧张的局面，央行采取的措施是减少正回购和央票发行的量来进行控制调节，并没有完全停止回收流动性，显示央行无意主动出手促进资金面的宽松。退一步说，就算央行要释放流动性，也没必要采取降准这种波及面大的工具，完全可以通过重启逆回购来实现。
中国农业银行(2.60,-0.07,-2.62%)首席经济学家向松祚昨天在个人微博上表示，“所谓银行体系‘钱荒’之说不符合事实！某些时点银行出现头寸紧张属正常。偶尔也有操作出错导致支付不及时。这并不意味着整个银行体系‘钱荒’。”
中金公司首席经济学家彭文生表示，短期内还存在流动性需求增加的季节性因素，但近期的发展可能促使银行改善内部流动性管理，加上央行投放资金的支持，市场利率的走势应该是向下的。尤其是7月初以后，短期的流动性需求将下降，预计银行间市场资金偏紧的局面将显著缓解。
长城证券分析师黄飚认为，近期的公开市场操作显示央行短期内无意主动出手缓解当前流动性紧张局面。而且央行此轮收紧流动性的根本目的决定了此次降准的预期大打折扣，央行希望通过市场化的方式来消化这次流动性危机，督促各银行通过自我规范经营来保持流动性平衡的监管目标。
安邦咨询则指出，近段时间的多个信号显示，央行已经确定对货币政策微调，但并非市场所预期的大幅放松，而是在数量上加强对流动性的管控。央行目前的动作，与决策层放任经济减速、加快经济转型的逻辑保持一致。如果经济进一步减速不发生，央行可能维持目前的政策基调。
收评：A股崩盘式重挫3%单边暴跌未到尽头
昨日伯南克透露出晚些时候美国QE退出的意向，美股昨日出现大跌。A股今日跟随美股跌势大幅低开后持续走低，沪指顺利跌破2100点整数关口，两市股指再次创出半年新低。眼下的股市，资金供给端和需求端都出了问题。银行资金异常紧张，同行拆借利率持续走高，进而推动逆回购市场短期年化收益率突破10%，今天的债券逆回购利率轻松突破20%。在暴跌后恐慌情绪及资金紧缺双重夹击下，大盘才出现了崩盘式暴跌。另外汇丰中国6月制造业PMI预览值过低，明明白白的显示出国内中小企业的生存窘境。目前国内外的情况均不乐观，股市即使出现反弹也预计难以持久。在出现企稳迹象之前不宜入市。
技术面上，沪深股指再次跌穿布林带下轨，单边暴跌走势仍有继续持续的空间，若想止跌必须出现放量反弹，而且反弹至少要令指数回到布林带下轨上方。MACD指标阴柱再次出现放大，下跌还没有要停止的迹象。
截至收盘：沪指报收于2084.02点，下跌59.43点，跌幅2.77%，成交681.64亿；深成指报收于8147.48点，下跌273.76点，跌幅3.25%，成交793.33亿；创业板指报收于1029.53点，下跌38.10点，跌幅3.57%，成交188.14亿。
盘面上看，3D打印板块暴跌5%领跌两市，特斯拉、锂电池、智能电网、稀土永磁、有色金属等跌幅超4%，银行、水泥、钢铁、券商等多数板块跌幅超3