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时间：2021年x月x日
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基于违约概率的贷款定价模型实证分析
作者：李春善指导老师：李赟毅老师

摘要：贷款定价是巴塞尔新资本协议规定的商业银行资本金管理改革的实质内容。在一个完全竞争的市场中，要使银行的贷款更加符合巴塞尔内部评级法的要求，一个重要因素不能忽略——企业违约。现今国内银行执行的贷款利率属于管理式利率，由中国人民银行制定利率基准利率，各商业银行规定浮动系数，贷款的利润无法从根本上作为信用损失的缓冲剂，应通过违约损失的加入，设定合理的贷款利率来弥补损失。本文引用由Repullo和Suarez教授开发，引用资产定价模型的原理，建立在违约概率基础上的贷款定价模型。弥补了现今国内商业银行在贷款定价方面忽视违约状况的缺憾。这个模型虽有其存在的合理性，但是否适应国内商业银行实际情况，本文引用了农行的贷款客户数据对银行短期贷款进行重新定价，在考查银行贷款定价合理性的同时，验证模型的实用性。
关键词：贷款定价；违约概率；违约损失率
Abstract:WeanalyzetheloanpricingimplicationsofthereformofbankcapitalregulationknownasBaselII.Weconsideraperfectlycompetitivemarketforbusinessloanswhere,asinthemodelunderlyingtheinternalratingsbased(IRB)approachofBaselII;asingleriskfactorexplainsthecorrelationindefaultsacrossfirms.Now,ourloanpricingbelongtoregulation-rate,bankscouldincreaseorreducethebaseratethatdrawledupbyPeople'sBankofChina.Thenetinterestincomefromperformingloansisnotcountedasabufferagainstcreditlosses.so,weshouldcalculatethesuitableratewithprobabilityofdefault.ThepaperquoteamodelmadebyRepulloandSuarez,thatbaseonloanpricingwithPDandtheCAPMmodel.Itmakesupthedefectinloanpricing.However,ifwewanttoknowdoesitcouldbeusedforourbanks,Itakesomeloandatatoattestit.Andtesttheloanrateofourbanks.
Keywords:Loanpricing;probabilityofdefault;lossgivendefault
贷款定价是当今国际性金融银行全面风险管理的典型标志之一。2004年定稿的巴塞尔新协议（以下简称巴塞尔Ⅱ）是国际银行业监管的基石。他改变了1988年原协议的以外部评级法为银行风险管理主体的方法，推出并建议银行使用内部评级法（IRB,InternalRatingsBasedApproach），即允许银行根据自己对违约概率（PD）以及违约损失率的（LGD）做出的估算来计算资本要求。其中无论是初级法还是高级法，都要求银行自行估计客户的违约概率（PD），因此，违约概率是银行信用风险计量的基础。同时，贷款是银行资产中最大的风险构成部分，其贷款利率必须以可以弥补银行损失为最低界限，若能将违约概率作为贷款利率的构成因素之一，可是贷款的价格更加合理。
贷款是我国商业银行的传统核心业务之一，也是我国商业银行最主要的盈利资产。随着我国加入WTO，国内金融市场逐步与国际金融市场接轨，国家也逐渐放开对企业贷款利率上限的管理，商业银行可以根据信贷市场需求确定合理的贷款价格，使贷款利率能充分补偿银行所承担的信用风险以确保安全性和盈利性。然而我国市场利率自身的调节作用弱，贷款利率仍以管理利率为主，结构单一，信用风险五级评级划分简单，违约等问题尚未作为单独的因子在贷款利率中起作用。商业银行的资产要想兼顾效率与安全，且适应市场变化的要求，就需要建立和完善运作有效的贷款定价体系。
Repullo和Suarez教授在2004年针对巴塞尔Ⅱ的资本要求，建立了违约概率和违约损失率的贷款定价模型，并在12国银行进行论证，可以为其贷