分析我国银行信贷资产证券化.docx

分析我国银行信贷资产证券化摘要:随着近年来经济的全面发展各种新型金融工具陆续面世。资产证券化是20世纪国际金融领域中最重要的金融创新之一自20世纪80年代中期在美国兴起以来迅速向全球扩展。但在我国信贷资产证券化还处于萌芽状态发展前景非常广阔。本文从我国银行信贷资产证证券化发展现状、特点以及所遇到的现状问题几方面对其进行初步分析并提出自己的建议。关键字:信贷资产证券化发展问题银行信贷资产证券化是在金融改革形势下所探索出的资产负债管理模式。它与传统的贷款方式既有本质的区别又有内在的联系。银行信贷资产证券化是指银行把欠流动性但有未来现金流的信贷资产(如银行的贷款、企业的应收帐款等)经过重组形成资产池并以此为基础发行证券。资产证券化已经成为新时期我国金融业发展创新的一个新起点它所带来的优越性是无可比拟的但是由于我国特殊因素的影响资产证券化还有待于进一步探索研究。一、我国银行信贷资产证券化发展状况早在1983年我国就有人开始介绍西方的资产证券化技术但直到20世纪90年代初资产证券化探索研究的热潮才开始在中国兴起。1992年三亚地产的投资证券、走出了中国资产证券化的第一步。1996年8月为了建设广深珠高速公路珠海在国外发行了2亿美元债券这是国内第一个完全按照国际化标准运作的离岸资产证券化案例。2000年中国工商银行和中国建设银行成为住房贷款证券化试点单位标志着资产证券化被政府认可。2005年4月中国人民银行和银监会发布了《信贷资产证券化试点管理办法》以及之后财政部颁布的《信贷资产证券化试点会计处理规定》、银监会颁布的《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》等规范性文件为我国的信贷资产证券化的试点搭建了一个基本的法律框架为资产证券化的规范化运行创造了条件也为今后我国资产证券化的深入发展奠定了制度基础。2005年12月国家开发银行和中国建设银行分别发行了第一期信贷资产支持证券和个人住房抵押贷款证券化信托资产支持证券这两个证券在市场的成功发行标志着我国信贷产证券化工作迈出了实质性步伐国内信贷资产证券业务正式开展。信贷资产证券化的发行一方面丰富了我国资产证券化产品种类开辟了商业银行批量化、市场化、标准化处置不良资产的新渠道并将进一步推动我国资本市场发展。但另一方面资产证券化在国内一直得不到投资者足够的响应:首先国务院银监会等国家监管部门希望通过推行证券资产化来改善商业银行负债结构提高资产的流动性和融资比例使得资产证券化成为了一种调控手段;其次不良资产在我国银行的资产结构中利用率一直处于较低的水平我国商业银行证券化的标的大部分都是不良资产很少有银行愿意拿出优质信贷资产进行证券化。同时信贷资产的二级市场相对狭隘流动性明显不足信贷资产证券化产品主要集中于银行间债券市场流动投资者对此反应冷淡。这就导致信贷资产证券化产品不温不火。二、我国银行信贷资产的特点我国经济体制和金融体制的发展演变以及我国企业与银行间的特殊关系决定了我国银行的信贷资产有其自身的特点:1、信贷资产单一结构比例不合理在我国银行信贷资产的结构中中小型企业和民营私有企业贷款比例较小国有大中型企业贷款比例大。银行信贷资金投向的特定性使得国有企业贷款成了银行的最大资产。我国企业特别是国有企业对银行信贷资金的依赖性较大国有企业贷款占了我国银行信贷资产的90%在市场经济条件下这种状况既不利于银行提高效益又不利于企业竞争促成优势企业发展提高社会整体经济效益。传统的银行存放贷款经营模式加之我国特有的经济体制和金融体制特点使得我国银行信贷资产品种单一结构不合理。2、信贷资产周转慢、效益差银行的不良资产降低了资金正常的周转速度造成了资金沉淀影响了国民经济的正常运行。由于贷款存量大缺乏流动性阻碍了资源的合理流动和配置产业结构也就难以实现合理调整信贷资金投资效益自然较差3、信贷资产膨胀快、规模大目前我国银行信贷资产膨胀速度较快许多企业资金大部分依靠银行贷款企业本身积累少负债率高甚至一些企业连最基本的铺底资金都靠银行统包。信贷资产是我国金融机构的最主要资产占了全部银行资产的绝大多数。每次经济过热都是银行信贷资产膨胀的结果。4、信贷资产沉淀严重流动性差我国部分企业由于经营不善效率不佳企业亏损负债率较高导致银行的贷款成了死账不仅贷款本金沉淀、呆滞、呆帐居高不下而且欠息与日俱增。我国银行信贷资产由于缺少二级市场可以变现没有实现流动使银行的信贷资产流动性受到很大限制银行很容易陷入流动性困难危机金融风险加大。三、我国信贷资产证券化存在的问题银行信贷资产证券化虽然有很多有好处但是由于中国的特殊国情其发展路途中主要存