金融信托与租赁考试题目.pdf

1.上世纪90年代我国信托业整顿的导火索（中银信托被接管、广东国投破产）
中国信托业的第四次清理整顿（宝贝！第四次整顿就是在90年代的哦！）
导致第四次整顿的“病根”正是银行与信托公司之间的关联交易。
1992年，为期三年对全国经济的治理整顿宣告结束。小平南巡，迎来中国
新一轮改革开放热潮，经济迅速回升并呈现高速增长态势。但是，经济增长中的
各类问题也再次固态复萌：固定资产比1991年猛增37.6%，沿海部分地区出现
疯狂的“圈地运动”，新兴的股票市场狂热，货币投放猛增，通货膨胀率再次窜
升，金融秩序混乱，中央财政困难加剧，基础产业短缺，瓶颈现象严重，出口不
振，人民币币值不稳。进入1993年，经济过热现象有增无减，圈地运动愈演愈
烈，金融秩序越发混乱。在此过程中，信托投资公司与银行联手，违规拆借、违
规揽存、违规放贷，并直接大规模地参与了沿海热点地区的圈地运动和房地产炒
作活动，再次充当了加剧经济形势过热、扰乱金融秩序的角色。
1993年6月，中央决定进行宏观调控，收紧银根，严控货币发行，整顿金
融秩序。与此同时，对信托业的第四轮清理整顿正式开始。这次整顿实际上持续
时间很长，一直没有宣告结束。1999年3月开始的第五次历史上规模最大的清
理整顿，实际上是在第四次清理整顿尚未结束的情况下开始的。
1993年6月开始的宏观调控后来被经济学界称为“软着陆”。应该说对信
托业的第四次清理整顿也有点软着陆的特征：持续时间很长，而推出的整顿措施
是陆续出台的，但整顿措施是强硬的，力度很大。
1995年8月之后，出于维系生存的本能，为获取资金以新还旧维系金融机构
的信誉，信托机构采取的消极对策有：通过高息揽存等方式，扩大自然人债务规
模；创造发明信托投资受益凭证等各种名目的以获取负债资金为唯一目的的“金
融工具”，滥用金融机构的信用和政府信用（信托公司一般均有政府背景）融资；
超范围超额度发行特种金融债券；挤占挪用证券业务的股民保证金等。积极方面
的措施有：以实物资产和权利资产（债权、股权）冲抵部分到期债务；追收贷款、
变现资产以压缩负债规模；大力发展证券业务和投资银行业务；开辟新的业务增
长点；试图在金融业务之外，发展实业项目，使实业成为信托公司的主营业务等
等。
第五次清理整顿
1999年3月，国务院下发国发第12号文，宣布中国信托业的第五次清理整
顿开始。此次整顿至今尚未完全结束。
经本轮清理整顿，获准重新登记开业的信托公司据估计将在60家至80家左右。
2目前我国信托业的发展概况
信托公司数量大幅减少，向经济发达地区相对集中
信托公司实力不断增强，全行业复苏发展
信托制度优势进一步彰显，但信托公司弱势地位未能改变
各金融机构纷纷进入信托理财市场，市场竞争更趋激烈
新特点
•金融市场持续繁荣，投资于金融市场的信托产品比重大幅上升，房地产、基础设施
等其他领域的信托产品都有不同程度萎缩；
•贷款方式依然在房地产、基础设施等领域中占主要地位；
•集合类信托产品增长放缓，银信合作的信托产品增长迅速。
问题
信托市场仍需培育和开发
信托市场缺乏统一监管
信托公司业务拓展受政策的严重制约
信托财产登记、信托税收等配套制度不健全

2.信托业务的最大风险来自哪里？

信托最大的风险是什么？是房地产信托吗？（亲~~文中并不是说房地产信托就是
最大的，二是否认了，只是关注度最高，后文题到个行为文化，自己看下，觉得
认同否）

表面看应该是,但是这一风险应该还不足为虑。因为实际上，从房地产信托风
险发生到投资者本金受损之间有几道防火墙：其一是融资企业无法偿还资金；其
二是房地产接盘基金对于打折低价的房地产项目没有兴趣；其三是市场对于大幅
打折后低价出售的土地和房产没有购买意愿；其四是信托公司及其股东无力偿还
投资者损失。从目前的情况看，至少房地产市场的购买基础还在，因此即使发生
单体风险，也是可以通过市场化手段化解的，风险还在第一道防火墙——个别融
资企业到期出现资金兑付困难而被迫转让项目,还到不了甚至依靠市场拍卖抵押
物偿还投资者资金的地步。因此至少到目前，即使不考虑房地产市场回暖，距离
真正发生房地产信托系统性风险尚有一段距离。所以，房地产信托并不是信托行
业最大的风险。但是，目前在房地产信托领域所出现的一些现象，反倒更令人忧
虑。

首先是集中兑付期到来所引发的深层忧虑。这一方面是因为信托公司近年来对
于房地产信托产品的发行越来越多；另一方面也是因为刚性兑付的要求使得大规
模发行的产品集中在某一时点兑付，一旦在集中兑付的时点原来大规模投资的领
域市场情况发生不良变化，风险无法缓释。因此刚性兑付是目前信托面临的一大
风险。

实际上，监管部门对信托产品刚性兑付的要求也是出于无奈。因为中国并没
有信托业法，信托关系中各方权责利没有一个清晰的界定