我国商业银行外资参股效应再研究_基于DEA模型的银行稳.pdf

第３７卷第７期财经研究Ｖｏｌ．３７Ｎｏ．７
２０１１年７月ＪｏｕｒｎａｌｏｆＦｉｎａｎｃｅａｎｄＥｃｏｎｏｍｉｃｓＪｕｌ．２０１１

我国商业银行外资参股效应再研究
———基于ＤＥＡ模型的银行稳定性分析

乔桂明１，黄黎燕２
（１．苏州大学商学院，江苏苏州２１５０２１；
２．江苏广播电视大学张家港学院，江苏张家港２１５６００）

摘要：文章基于我国１３家商业银行２００２－２００９年面板数据和ＤＥＡ－Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ生
产率指数，测算了银行业全要素生产效率变动情况，揭示了外资参股对我国商业银行稳定
性的影响。研究发现：（１）研究组样本银行年度效率指数总体呈上升趋势，而对照组“明
星”银行则无明显变化；（２）研究组银行与对照组银行年度效率指数差值由负转正，说明外
资参股比例较高的银行生产效率有明显提升；（３）对照组银行是我国的“明星”银行，其整
体生产效率均值最高，其次为股份制银行组，最后为国有银行组；（４）商业银行生产效率在
外资参股磨合期内出现普遍下降，但磨合期结束后有明显提升；（５）美国金融危机对我国
银行业生产效率产生了显著的负面影响。

关键词：外资参股；数据包络分析；Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ生产率指数；银行稳定性
中图分类号：Ｆ８３０．３３文献标识码：Ａ文章编号：１００１－９９５２（２０１１）０７－０１３４－１１

一、研究现状与新的探索

关于外资银行参股东道国银行业的效应研究，主要集中在两个方面。一
是关于外资进入对东道国银行经营效率影响的理论分析。国外学者Ｄｅｎｉｚｅｒ
（２０００）对土耳其银行业和Ｂａｒａｊａｓ（２０００）对哥伦比亚银行业的分析表明，外资
银行进入有助于降低金融机构利差收入和提高贷款质量；Ｃｌａｅｓｓｅｎｓ（２００１）研
究发现，外资银行进入会显著减少银行的税前利润和日常开支；Ｌｅｖｉｎｅ（２００３）
认为，对外资银行进入限制较多的国家商业银行利差收入较大，效率较低；
Ｋａｔａｌｉｎ和Ｍａｒｉａｎｎａ（２００３）研究指出，外资银行主要从对竞争与效率、资本流
动（包括资本的数量、结构和波动性）以及制度质量（包含透明度、规制与监管
以及市场结构）的影响三个方面影响东道国的金融稳定。国内学者叶欣和冯
宗宪（２００４）认为，外资银行进入会显著降低东道国银行发生危机的可能性；王

收稿日期：２０１０－０２－２５
作者简介：乔桂明（１９５６－），男，上海人，苏州大学商学院教授，博士生导师；
黄黎燕（１９７６－），女，江苏苏州人，江苏广播电视大学张家港学院讲师。
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乔桂明、黄黎燕：我国商业银行外资参股效应再研究

元龙和曹雪峰（２００６）认为，单一外资金融机构或单一国家的金融机构在中国
银行业中所占份额有限，股权非常分散，所以根本无法控制中国银行业，更不
会对金融稳定产生显著负面影响；赵智文（２００７）、毛泽盛（２００６）等认为，从长
远看，外资进入将通过市场竞争效应、技术溢出效应、人力资本效应和市场化
改革效应提高我国银行体系的整体效率；汤碧（２００７）则认为，外资银行进入有
助于改善我国银行资本基础、在需要时提供更多的流动性，从而降低风险，增
强我国银行体系的稳定性。二是关于银行稳定性的实证研究。国外学者
Ｆａｒｒｅｌｌ（１９５７）分析了单一投入、单一产出的技术效率；Ｃｈａｒｎｅｓ等（１９７８）进行
了扩展，使其能够处理多投入、多产出问题，并正式定义为ＤＥＡ方法；Ｂａｎｋｅｒ
等（１９８４）进一步放宽了关于固定规模报酬的限制，将技术效率分解为纯技术
效率和规模效率；Ｌｅｖｉｎｅ（１９９９）在Ｄｅｍｉｒｇｕｓ－Ｋｕｎｔ和Ｄｅｔｒａｇｉａｃｈｅ（１９９８）的研
究基础上，运用多元Ｌｏｇｉｓｔｉｃ模型对一些新兴市场国家进行研究发现，外资银
行进入程度与银行危机发生概率负相关。国内学者叶欣和冯宗宪（２００５）运用
Ｌｏｇｉｓｔｉｃ模型对５０个国家１９８８－１９９７年数据进行分析得到，外资银行进入
将显著减小银行危机发生的可能性；许长新和张桂霞（２００７）在ＢＳＳＩ基础上
就国际资本流动对我国商业银行体系稳定性的影响做了实证分析；黄黎燕
（２０１０）则应用ＤＥＡ方法就外资参股对我国银行业稳定性的影响进行实证分
析，得出中资银行在外资参股后效率有显著提升。
从上述研究来看，无论是理论分析还是实证分析都趋于认为外资银行进
入会对东道国银行效率起到提升作用，但并没有回答外资参股比例较高的银
行是否显著不同于无外资参股或参股比例较低的银行、外资进入后为什么东
道国银行经营效率会出现波动以及外资参股对东道国银行影响的变化过程和

作用程度如何及其原因是什么。本文试图运用ＤＥＡ方法对这些问题做出
解答。

二、银行稳定性与Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ指数

银行稳定性主要是指商业银行在满足巴塞尔新资本协议的监管条件下保
证经营的