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第31卷第1期辽宁石油化工大学学报Vol.31No.1
2011年3月JOURNALOFLIAONINGSHIHUAUNIVERSITYMar.2011

文章编号:1672-6952(2011)01-0092-05

智力资本对企业价值贡献程度分析

钱光明
(辽宁石油化工大学,辽宁抚顺113001)

摘要:以制造业规模较大的60家上市公司作为研究对象,利用相关性分析和多元回归分析方法对我国上市
公司智力资本对企业价值贡献程度的影响进行了实证研究。研究结果表明,智力资本对企业获利能力、企业市场价
值起到重要的提升作用。
关键词:智力资本;企业价值;贡献程度
中图分类号:F062.4文献标识码:Adoi:10.3696/j.issn.1672-6952.2011.01.025

AnalysisofEnterpriseValueContributionsAddedbyIntelligentCapital
QIANGuang-ming
(LiaoningShihuaUniversity,FushunLiaoning113001,P.R.China)
Received21September2010;revised20October2010;accepted5November2010
Abstract:Taking60largemanufacturingindustrialenterprisesoflistedcompaniesinchinaastheresearchsamples,an
Influenceofintelligentcapitaloflistedfirmstotheenterprisevaluecontributionswasstudiedbyusingrelevantanalysisand
multipleregressionanalysis.Itindicatesthatintelligentcapitalplaysanimportantroleinthepromotionofcorporate
profitabilityandenterprisemarketvalue.
Keywords:Intelligentcapital;Enterprisevalue;Contributions
Correspondingauthor.Tel.:[phone];e-mail:[e-mail]

企业的智力资本是指存在于组织之中的,在公Pulic一致认为,在竞争环境中,企业智力资本是企
司战略的指导下通过有效运营可以增加公司价值,业价值增值的关键因素;EdvinssonandMalone、
或为公司创造并享有竞争优势,或超出公司账面价Roos、Sveiby、Bukhetla、Sullivan、Engstrom、
值的无形资产。在知识经济时代的今天,智力资本Alexander、Roland等也都在相关研究中认同智力
已经成为企业最有价值的资源,是企业价值创造的资本是企业价值创造源泉的观点。同时,很多国外
核心。那么,智力资本对企业价值贡献程度到底如学者又对智力资本与企业价值之间的关系进行了实
何呢?本文对此进行实证分析。证研究:LuizAntonioJoia以传统镁行业作为研究
对象,验证了企业智力资本的排序和企业市场价值
1文献回顾正相关;RobinBerglun等运用回归分析,以瑞典40
家上市公司为样本得出了智力资本和企业价值之
1.1国外文献,
间有显著的线性相关关系并提出了加强公司结构
著名学者和智力资本实践的倡导者PatrickH.,
Sulhvan认为智力资本有利于企业获得竞争优势和资本建设、提高企业价值的建议;SomnathDas等实
价值,是企业最有价值的资源和最有利的竞争武器,证研究表明关系资本通过与智力资本的价值创造保
持一致确实为股东创造了价值从美国
智力资本作为企业现金流的最根本的驱动因素,是,;JohnsonW
企业利润和价值的主要制造者。国外很多学者都对财富500强企业中选取60家企业作为样本,运用内
智力资本与企业价值的相关性进行了规范性研究:容分析法从这些企业年报中获取智力资本信息,验
证了企业智力资本信息披露程度对企业资本化有积
PrahaladandHamel、Drucker、Porter、Johnson和
极的、正向的影响[1]。

收稿日期:2010-09-211.2国内文献
作者简介:钱光明(1978-),女,辽宁抚顺市,讲师,硕士。在我国,对于智力资本的研究起步较晚。在借
第1期钱光明.智力资本对企业价值贡献程度分析93

鉴国外研究