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我国保费收入影响因素的实证分析
华南理工大学金融工程研究中心饶正洪
发布时间:2010-09-21
一、我国保险业发展现状

保险业作为现代金融市场中的重要力量，在我国还处于迅速发展的上升阶段。从1998年到2006年，我国保费收入年均保持两位数的增长，不仅高于同期GDP的增长速度，也高于世界保险业同期的平均增长水平，甚至快于亚洲新兴保险市场。2008年，我国保险业共实现保费收入9784.1亿元，同比增长39.1%，是2002年以来增长最快的一年。然而我国的保险深度和保险密度都还处于世界的低水平。2003年世界平均保险深度为8.06%，平均保险密度为469.6美元。而2005年，我国保险深度为2.7%，保险密度为380元，均远低于世界平均水平，这与我国高速发展的国民经济是不相称的。同时，我国保险市场结构严重不均衡，区域化差异非常大。如2007年，上海市的人均保费是西藏地区的27.88倍，这些都说明了我国保险业还有相当大的发展空间。

二、保费收入影响因素的指标选取

我国保险主要由人寿保险和财产保险组成。1980年保险业全面恢复时，寿险保费收入几乎为零，到1997年寿险保费收入首次超过非寿险保费收入之后，寿险业在保险业已处于主导地位，并且这一趋势还将继续下去。2007年，我国人寿保险收入和财产保险收入比例为2.52：1，说明在保费收入的影响因素中，人寿保险收入比财产保险收入的影响因素所占的比重要大。理论上，影响财产保险保费收入的相关因素主要有：地区生产总值、固定资产投资、市场结构、保险补偿功能的实现等；影响人寿保险保费收入的相关因素主要有：地区生产总值、人均可支配收入、受教育程度、人口数量、财政用于抚恤和社会福利的支出等方面。

在国外学者对保险需求的研究上，林宝清等(2004)对我国财产保险需求收入弹性系数作了实证分析。该研究采用1988—1992年和1997—2002年我国各省的面板数据进行分析，发现我国财产保险的需求弹性系数值与我国GDP和人均GDP都不存在相关关系，且是一个相当稳定的值(均值1.072)。Mantis和Farmer(1968)发现人口数量对人寿保险的需求有正向关系；Lewis和Camphell(1980)发现收入和保险需求有正向关系；Burnett和Palmer(1984)发现受教育程度对保险需求也有正向关系。考虑到保险市场结构和产品结构以及数据的可用性和可获得性，本文利用2007年我国各地区保险保费收入总额作为模型的被解释变量，采用2007年我国各地区生产总值、人口数量、受教育程度和人均可支配收入作为解释变量。选择原因如下：

1、地区生产总值(GDP)：一个地区GDP的快速平稳增长，不管是保费收入，还是保险深度或保险密度，都呈现出较快的增长趋势。通过GDP增速和保费收入增速作出的散点图可以发现，两者之间存在明显的正相关性。可以预见，随着各地区GDP的持续平稳增长，保险市场的收入也会快速增长。

2、人口数量(QOP)：从保险需求的角度看，人口数量增加，身患疾病、遇到意外伤害或者死亡的人数也会增加，导致人寿保险的总需求量增加。因此，人寿保险需求和人口数量呈正相关关系。

3、受教育程度(EDU)：理论上，受教育程度越高，人口素质越高，对保险的意识就越强，从而增加了保险的需求，因此，受教育程度和保费收入呈正相关关系。本文采用2007年我国各地区人口变动情况抽样调查样本数据，将学历为大专以上表示为接受高等教育程度。

4、人均可支配收入(PCDI)：当一个地区的可支配收入处于较低水平时，人们主要把收入用在衣食住行等必要的日常生活消费上，而对于非必需品的保险产品的需求一般较低。当经济发展处于较高阶段时，这时人们的消费层次就会提高，会增加对非生活必需品的消费，如增加对保险产品的需求。因此，保费的收入和人均可支配收入呈正相关关系。

三、影响保费收入因素的实证模型

(一)数据说明

本文采用2007年我国内地31个地区保费收入总额(即被解释变量)、各地区生产总值、人口数量、受教育程度和人均可支配收入几个横截面数据。这些数据均来自国家统计局统计年鉴。

(二)模型建立

模型如下：

Y1=β0+β1GDPi+β2QOPi+β3EDUi+β4PCDIi+µi

其中，Yi为第i个地区的保险保费收入金额，i=1，2，3…31，β0为回归常数项，µi为回归误差项，GDPi、QOPi，EDUi、PCDIi分别为第i各地区的地区生产总值、人口数量、受教育情况、人均可支配收入。

(三)模型回归结果

假设所建模型及随机干扰项µi满足计量经济学古典假设，利用Eviews5.0软件，对上述模型利用最小二乘法进行参数估计，回归结果如下：

其中，R2=0.892303F=53.85430df=26。

(四)模型检验