波浪理论及其应用的分析.pdf

波浪理论及其应用的分析

丁小勤1刘骏2
1，成都铁路局重庆职工培训基地
2，重庆师范大学经管学院400030

摘要引言一、波浪理论
波浪理论是技术分析大师R·E·艾略特（R·
E·Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它
是一套完全靠观察得来的规律，可用以分析1938年艾略特（R.N.Elliott）1、波浪理论的特点
股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析发表了第一篇关于波浪理论的论文，至（1）股价指数的上升和下跌将会交
上运用最多，而又最难于了解和精通的分析今已有60余年，在这60多年中，艾略替进行；
工具。本文先介绍波浪理论，进而选取了中国特波浪理论已经成为股市和期货最佳的（2）推动浪和调整浪是价格波动
联通和航天信息对其进行了分析。技术分析理论，备受西方投资者的重两个最基本型态，而推动浪（即与大
关键词视。艾略特认为，不管是股票还是商品市走向一致的波浪）可以再分割成五
波浪理论；中国联通；航天信息价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪个小浪，一般用第１浪、第２浪、第
一样，一浪跟着一波，周而复始，具有３浪、第４浪、第５浪来表示，调
相当程度的规律性，展现出周期循环的整浪也可以划分成三个小浪，通常用
特点，任何波动均有迹可循。因此，投Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。
资者可以根据这些规律性的波动预测价（3）在上述八个波浪（五上三落）完
格未来的走势。毕之后，一个循环即告完成，走势将
进入下一个八波浪循环；

-29-
基础及前沿研究中国科技信息2010年第6期CHINASCIENCEANDTECHNOLOGYINFORMATIONMar.2010

（4）时间的长短不会改变波浪的情况，在第５浪中，二，三类股票波浪理论的数据基础。
形态，因为市场仍会依照其基本型态通常是市场内的主导力量，其涨幅常（8）经常遇见的回吐比率为0.
发展。波浪可以拉长，也可以缩细，常大于一类股（绩优蓝筹股、大型382、0.5及0.618。
但其基本型态永恒不变。股），即投资人士常说的“鸡犬升（9）第四浪的底不可以低于第一
总之，波浪理论可以用一句话来天”，此期市场情绪表现相当乐观。浪的顶。
概括：即“八浪循环”。第Ａ浪：在Ａ浪中，市场投资人（10）波浪理论包括三部分：型
2、波浪理论的形态士大多数认为上升行情尚未逆转，此态、比率及时间，其重要性以排行先
那么，如何来划分上升五浪和下时仅为一个暂时的回档现象，实际后为序。
跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不上，Ａ浪的下跌，在第５浪中通常已（11）波浪理论主要反映群众心
同的表现和特性：有警告讯号，如成交量与价格走势背理。越多人参与的市场，其准确性越
第１浪：（1）几乎半数以上的离或技术指标上的背离等，但由于此高。
第１浪，是属于营造底部型态的第一时市场仍较为乐观，Ａ浪有时出现平4、波浪理论的缺陷
部分，第１浪是循环的开始，由于这势调整或者“之”字型态运行。（1）波浪理论家对现象的看法并
段行情的上升出现在空头市场跌势后的第Ｂ浪：Ｂ浪表现经常是成交量不统一。每一个波浪理论家，包括艾
反弹和反转，买方力量并不强大，加不大，一般而言是多头的逃命线，然略特本人，很多时都会受一个问题的
上空头继续存在卖压，因此，在此类而由于是一段上升行情，很容易让投困扰，就是一个浪是否已经完成而开
第１浪上升之后出现第２浪调整回落资者误以为是另一波段的涨势，形成始了另外一个浪呢？有时甲看是第一
时，其回档的幅度往往很深；（2）“多头陷井”，许多人士在此期惨遭浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失
另外半数的第１浪，出现在长期盘整套牢。之千里。看错的后果却可能十分严
完成之后，在这类第１浪中，其行情第Ｃ浪：是一段破坏力较强的下重。一套不能确定的理论用在风险奇
上升幅度较大，经验看来，第１浪的跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持高的股票市场，运作错误足以使人损
涨幅通常是５浪中最短的行情。续的时间较长久，而且出现全面性下失惨重。
第２浪：这一浪是下跌浪，由于跌。（2）甚至怎样才算是一个完整的
市场人士误以为熊市尚未结束，其调从以上看来，波浪理论似乎颇为浪，也无明确定义，在股票市场的升跌
整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第１简单和容易运用，实际上，由于其每次数绝大多数不按五升三跌这个机械模
浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近一个上升/下跌的完整过程中均包含式出现。但波浪理论家却曲解说有些升
底部（第１浪起点）时，市场出现有一个八浪循环，大循环中有小循跌不应该计算入浪里面。数浪（Wave
惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交环，小循环中有更小的循环，即大浪Count）完全是随意主观的。
量也逐渐缩小时，第２浪调整才会宣中有小浪，小浪中有细浪，因此，使（3）波浪理论有所谓伸展浪
告结束，在此浪中经常出现图表中的数浪变得相当繁杂和难于把握，再加（Exten