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主要发达国家强化央行宏观审慎监管职能的比较与思考[摘要]2008年全球金融危机充分暴露出单纯追求金融效率忽视金融安全和稳定的严重后果。同时主要发达国家已经意识到加强宏观审慎监管的重要性并从制定法律法规等多方面强化央行宏观审慎监管职能防止系统性风险。为此本文对主要发达国家强化央行宏观审慎监管职能的改革措施进行了梳理和比较以期对我国宏观审慎监管提出对策建议。[关键词]金融危机；发达国家；央行；宏观审慎doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2016.16.000[中图分类号]F832.1[文献标识码]A[文章编号]1673-0194（2016）16-0-012008年全球金融危机对各国经济造成了巨大的损失在这次危机当中充分暴露出了单纯的金融个体的稳健并不能保证整个金融体系稳定的问题。宏观审慎监管的缺失被广泛认为是造成本次危机的主要原因之一。为此世界各国对中央银行如何加强宏观审慎监管如何有效防范和应对系统风险以及如何构建宏观管理与微观监管有机结合的金融监管体系进行了大量的研究、探索和实践。在这里笔者通过对主要发达国家在强化中央银行宏观审慎管理职能方面的改革进行比较以此来探讨我国的宏观审慎管理有效方法。1主要发达国家强化央行宏观审慎监管职能的比较分析1.1美国：美联储具有全面的宏观审慎监管职能2008年金融危机爆发前美国采取的是分业监管模式随着金融创新的不断发展金融市场混业经营与分业监管之间的矛盾日益突出这也被认为是引发此次金融危机的主要原因。危机发生之后美国开始改革监管模式。2008年3月前任财政保尔森提出了《金融监管体系现代化蓝图》对改革监管模式和加强宏观审慎监管提供思路。2010年7月15日美国国会颁布了《多德法案》决定成立由美联储、财政部以及其他主要联邦监管机构参加的金融稳定监督委员会。其主要职责是防范和识别系统性金融风险维护金融稳定。法案明确了美联储在宏观审慎监管中的职责及其核心地位赋予美联储行使系统性风险监管和维护金融稳定的权力。美联储的监管范围也不断扩大不仅包括商业银行而且扩展到了证券、保险、金融控股公司和对冲基金。通过此次改革美联储实现了由中央银行到“金融监管超级警察”的跨越成为美国履行宏观审慎监管职能的主要部门。1.2英国：撤销金融服务局加强英格兰银行监管职能在金融危机之前英国一度被认为是全球金融业最稳定的国家之一其金融监管模式主要由独立于中央银行的金融服务局负责金融机构的监管职能。在危机爆发后此种监管体制暴露出各种弊端。2010年6月英国财政部宣布了金融监管改革新方案。方案指出英国现在的金融监管结构已经失灵决定撤销金融服务局新设立隶属于英格兰银行的审慎监管局和金融政策委员会分别负责货币政策制定、维护金融稳定和对商业银行、投资银行和保险公司等金融机构进行审慎监管。此次改革明确了英格兰银行在金融监管中的法定职责和核心地位强化了其宏观审慎监管职能。1.3法国：成立法兰西银行监督下的审慎监管局金融危机之后法国将银行、保险监管机构合并成立审慎监管局并将其置于法兰西银行的监督之下形成了以法兰西银行为核心的宏观审慎管理体系。其中法兰西银行的副行长担任审慎监管局的主席。审慎监管局没有独立的法人资格由法兰西银行代表其签署所有法律文件并为其履行相关职能提供资源、员工、信息、金融和经济分析等各方面的支持。从而有效地保证了法兰西银行在宏观审慎监管方面的核心地位。1.4日本：形成统一的金融监管体制框架在2008全球金融危机中面对外部金融冲击日本金融体系与其他发达国家的脆弱表现不同反而体现为较为稳健的一面。这主要得益于20世纪90年代日本泡沫经济崩溃和亚洲金融危机后日本一直不断在加强金融监管改革提高央行金融监管职能。2000年7月日本将原来的金融监督厅改组为金融厅并将金融监管政策与制度决策权交由金融厅管理。2001年1月日本再次将金融厅升格为内阁府的外设局全面负责金融监管业务。2004年金融厅内部又设立了注册会计师监察审查会。从而形成了由金融厅全面负责中央银行和存款保险机构共同参与地方财务局受托监管地方金融机构的统一金融监管体制框架。2对我国强化宏观审慎管理职能的思考2.1明确中央银行在宏观审慎监管的核心地位纵观金融危机之后各主要发达国家宏观审慎监管方面的改革都在不同程度下强化中央银行的监管职能。对我国而言明确中国人民银行在金融监管中的核心地位也是必要的。首先我国中国人民银行一直承担着防范和化解系统性金融风险、维护金融稳定的职责加强宏观审慎监管更是中国人民银行的职责所在。其次中国人民银行是我国货币政策的唯一制定者和