人民币汇率升值对我国进出口影响的实证研究.pdf

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人民币汇率升值对我国进出口影响的实证研究研究金本位制下汇率与进出口的关系，提出了著名的“价格一国际经贸一周宇西安财经学院件．使休谟的”价格——现金流动机制”得到完善。西德尼·亚[摘要]汇率的波动往往会对一国的经济产生巨大的影响，尤其是对进出口的影响，在人民币已升值并继续面临升值压力的状况下，研究汇率波动对进出口影响显得尤为重要。本文通过传统的理论分析，并运用我国)992年～2005年的数据进行实证分析研究我国人民币升值对进出口的影响。[关键词】汇率升值．进出口2003年以来．我国宏观经济逆风而上，经济增长迅猛．要求人民币升值的呼声越来越高，以美国、曰本为首的两方国家是迫使人民币升值的始甬者。当前外汇储备的激增使我国的外汇供给大于需求，供过求导致外汇汇率产生下降趋势．人民币汇率产生升值压力。人民币汇率升值是我国经济中的重要问题．它不仅影响我国的货币政策和财政政策．对进出口的影响则更为突出。本文通过对汇率与进出口理论的，实证的分析，探寻人民币汇率与我国进出口的关系．研究人民币升值对进出口的影响。一、汇率波动与进出口关系研究综述重商主义者托马斯·孟(TomasMeng，1664)是最早研究汇率波动与进出口关系的学者，但托马斯·孟的研究没有涉及到汇率变动对进出口数量的影响。大卫·休谟(Home752)通过现金流动机制”，休谟的理论以商品的进出口价格弹性为前提假设。英国经济学家琼·罗宾逊于193t年提出”马歇尔一勒纳“条历山大于1952年在其发表的”贬值的贸易差额效应”一文中提出的吸收分析法表明．如果经济最初处于充分就业．实行本币贬值这一支出转换政策时．贸易收支要得到改善．必须有相应的支出减少政策与其搭配。20世纪50年代詹姆斯·米德(J．Meade)，哈里·约翰逊(H．GJohnson)和罗伯特·蒙代尔(R．MundelI)等学者采用货币分析法研究汇率波动与贸易收支的关系．它们认为．如果本币贬值．国内贸易品价格将相应提高，国内价格水平的提高使实际货币余额减少．这样．国内的支出势必会下降，而支出的下降将改善贸易收支状况。在长期内，贸易顺差会使国际储备逐渐增加．国内货币供应量随之增大，支出就会增加，而支出的增加又会使贸易差额减少．最终使本币贬值对贸易顺差的影响消失。保罗克鲁格曼(Kruguman．1991)通过研究美国的汇率波动对贸易收支的影响，发现虽然实际汇率贬值有利于贸易收支的改善．但存在时滞效应，即美国汇率对贸易收支的影响存在”J曲线效应”。Frankel和wei{1996)基于亚洲国家截面数据研究发现．汇率变动对贸易有着显著的负向影响。国内对汇率波动与进出口关系的研究起步较晚．1994年我国汇率并轨之后．随着市场机制的逐步引、八．汇率对进出口的影响才受到学术界的重视。裴平(1994)在其”汇率并轨对改善中国进出口状况的效用”～文中首次考察了汇率并轨对我国进出口贸易的影响。戴祖祥在”中国贸易收支的弹性分析：1981年～1年“～文中，通过假设汇率完全传递考察了1995年间中国贸易收支的价格弹性。殷德生(2004)使用单位根检验和协整方法考察了中国的贸易收支方程．出口需求方程和进口需求方程后认为目前人民币汇率的弹性较低。杨帆在⋯人民币贬值论‘的理论误区”一文中．否定了通过人民币贬值来发展贸易这一思想。ZhaoyongZhang(1996)研究发现．人民币汇率的波动在更多的情况下是由贸易的变化导致的．依靠人民币汇率变化来改善中国贸易收支的作用微乎其微。谢建国．陈漓高(2002)通过使用协整分析和方差分解的方法研究1978年～2000年人民币汇率贬值对中国贸易收支影响．提出现阶段人民币汇率政策并不是有效的调节贸易收支的手段。Chou(2000)认为．汇率变动对中国商品的总出口．制造工业品的出口，以及燃料的出口都有长期负向影响。卢向前和戴国强(2005)通过对1994年～2003年人民币的加权实际汇率与进出13关系的实证研究表明：人民币实际汇率波动显著影响进出口．并存在J曲线效应。通过以上研究综述，我们总结出目前存在的汇率与进出口关系的三种观点：一部分学者认为对于汇率波动与进出口的关系．进出1：3是因．汇率波动是果；还有一部分学者认为汇率变动对进出口的影响不明显：主流学者认为汇率波动对进出口存在显著的影响．即汇率波动是因，进出口变化是果。本文拟在下文理论基础上研究我国汇率波动与进出1：3的关系。二、人民币汇率波动对进出口的实证分析对汇率波动与进出口关系的研究有多种方法．本文采纳英国剑桥大学经济学家琼·罗宾逊(JoanRobinson)在马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展起来的国际收支的弹性分析法分析汇率波动对进出口影响的。1进出口需求函数模型的建立理论界存在两种进出口需求函数模型不完全替代模型和完全替代模型。完全替代