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2010年第7期区域金融研究N0．7，2010
(总第451期)JournalofRe~onMFinanciMResearchGeneralNO．451

汇率波动对我国纺织服装业出口影响的实证分析

黄海源
(中国人民银行百色市中心支行，广西百色533000)

摘要：本文通过对人民币汇率与我国纺织服装业出口之间关系的实证分析，验证了人民币升值对我国
纺织品服装出口的阻碍作用，并且发现这一影响的短期效应大于其长期效应，在此基础上提出多种防范汇率
风险的有效措施。
关键词：纺织服装业；汇率波动；人民币升值
中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1674—5477(2010)7-0078-04

在我国现代化发展中．纺织业一直是拉动我国品服装出口的影响，虽然说国内外学者都认为贸易
农业生产、提高农民收入、推进农村城镇化建设的伙伴国的国民收入会对一国产品的出口产生极其重

一个重要产业。据统计，1978以来的30年间我国纺要的影响，但是考虑到目前我国出口的纺织品大部
织品出口额约占我国出口商品贸易总额的四分之一。分属于附加值低的低端产品，在国际上主要是以价
从1994年起，内地开始超过香港，成为世界上最大格优势取胜，对贸易伙伴的收入弹性较低，所以本
的纺织品出口国。1997年开始我国纺织品贸易顺差文将不考虑贸易伙伴国的国民收入对我国纺织品出
每年都在300亿美元以上，是我国贸易顺差最大的口的影响。、
商品。纺织品服装出口的持续稳定增长对保证我国关于函数的具体形式。本文参照国内外许多学
外汇储备、国际收支平衡、人民币汇率稳定、解决者的经验，参照C—D形式的函数，并剔除掉贸易伙
社会就业以及纺织工业的进一步发展都至关重要。伴国国民收入因素，建立我国纺织品服装出口的需
然而，近年来人民币升值压力不断加大，国内求函数。同时为了最大程度地消除可能出现地自相
纺织业遭遇了前所未有的“寒流”，严峻的发展环境关，提高模型估计的精度，我们使用自然对数对模
让本已微利的纺织企业几乎无利可图，纺织出口企型中出现的变量进行调整，函数表示如下：

业更是受到重创。随着人民币逐步升值，中国纺织lnext=o【0+lnert+
产品的低成本优势正逐渐削弱，研究纺织行业出口其中．t为时间，ext表示我国纺织品服装出口
趋势，对我国产业结构调整具有重要的参考意义。额．erf表示人民币汇率．表示我国纺织品服装出
口的汇率弹性，为随机误差项。

一
、汇率波动对我国纺织品服装出口影响=．)数据的选则和取得
的实证分析经过上文分析。考虑到在2005年汇率制度改革
之前虽然名义上我国实行的浮动汇率制度。但是实
(一)建立模型
际上实行的是盯住美元的固定汇率制度，对纺织品
在进行实证分析之前，首先要确定模型的形式。
服装的出口影响有限．因此本文将选取20o5年1
本研究的主要目标是实证检验汇率变动对我国纺织
月一2009年l2月之问我国纺织品服装出口额与人民

收稿日期：2010—05-11
作者简介：黄海源，男，广西人，经济师，供职于中国人民银行百色市中心支行。

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《区域金融研究)2OlO第7期

币汇率的月度数据作为本文研究的依据。为非平稳序列。一阶差分后lnex的ADF统计量小于
1．中国纺织品服装出口额(1nex)置信水平为a=0．05的临界值，说明一阶差分后的序
本文以海关总署公布的以美元计价的数据乘以列不存在单位根，是稳定序列。于是我们可以对
当期的人民币汇率转换为人民币计价的数据。又因lnex和lner进行协整检验。
为纺织品服装出口受季节性因素影响，所以本文在2．协整检验
分析之前首先将利用eviews中的季节调整工具对整协整关系描述了经济系统的长期均衡关系。因
理的数据剔除季节性影响因素，为方便分析将调整为lnex和lner的原时间序列均为非平稳的一阶单整
好的数据以lnex表示。序列，因此其可能存在某种平稳的线性组合．反映
2．人民币汇率lner)两者之间长期稳定的比例关系，即协整关系。基于
由于目前我国进出口企业之间90％以上都是以这种假设，本文开始做人民币汇率与纺织品服装出
美元进行结算的，因此本文以人民币对美元汇率代口关系的协整检验。
替人民币汇率。数据根据国家外汇管理局网站公布协整检验分两个变量之问和多个变量之间的协
的各种货币对美元折算率表的相关数据整理获得。整性检验，两个变量之间的协整检验通常用Engle—
为方便分析以lner表示。Grange两步法。多个变量之间的协整检验通常用
三)计量分析Johansen(1988)提出的一种用向量自回归的检验方
1．平稳性检验法，通常称为Johansen方法。本文主要研究的是人
在数量经济建模时，通常有一个前提条件，要民币汇率与我国纺织品服装出口之问的关系．因此
求时间序列