(简体)外汇与外汇汇率.ppt

第一章外汇与外汇汇率§1.1外汇与汇率3外币资产的等同于外汇的条件
(1)自由兑换性:此外币资产能自由地兑换成本币资产
(2)普遍接受性:此外币资产在国际经济交往中被各国普
遍地接受和使用
(3)可偿性:外币资产是可以保证得到偿付的
4我国外汇范围:
(1)外国货币;(2)外币支付凭证:票据,,存款凭证
(3)外币有价证券;(4)特别提款权(SDR),欧洲货币单位(5)其他外汇资产
直接标价法
$100=￥827.325总结：不同汇率标价法中,货币升贬值的判断三汇率的种类
四几种不同种类汇率的应用1汇率的套算(通常以$为外币)2套汇活动:两角套汇与三角套汇（1）两角套汇（直接套汇：directarbitrage）概念：利用某一货币汇率在不同市场上的公开差异获利。实例（$套汇）纽约市场：$1=1.6920Dm伦敦市场:$1=1.7120Dm操作方式:Dm$Dm($1获利0.02Dm)(二)银行买卖外汇的买入价,卖出价在不同标价法下的识别:
直接标价法下:
中国外汇市场:1$=8.2010￥~8.2020￥
（2）间接标价法下
伦敦外汇市场：1£=1.3040$~1.3050$
问:在(1)和(2)中银行的买入价和卖出价的确认?
银行外汇交易的买入价和卖出价的形式有两种:
第一种:完整形式
如:美元/瑞士法郎=1.3874/1.3894
第二种:简写法形式
如:美元/瑞士法郎=1.3874/94

在外汇市场上,一般将0.0001(日元为0.01)称为1点,上例中美元兑瑞士法郎的差额为20点.
例子:
如果你是银行,客户向你询问美元兑瑞士法郎汇价,你答复为“1.4100/10”问:
(1)如果客户把瑞士法郎卖给你,汇率为多少?
(2)你以什么汇价向客户卖出瑞士法郎?
(3)如果客户要卖出美元,汇率又是多少?
提示:你(银行)的买卖外汇的原则是“低买贵卖”.（三）套算汇率的买入价和卖出价
1两种汇率的标价法相同时，竖号左右的相应数字交叉相除
例:套算德国马克与瑞士法郎的买入价和卖出价:

$1=SFr1.3894/1.3904

$1=DM1.6917/1.6922
可得:DM1=SFr0.8211/0.8219
若计算SFr1=?DM

2两种汇率的标价法不同时，竖号左右的相应数字同边相乘
例;套算得国马克和英镑的买入价和卖出价:
£1=$1.6806/1.6816

$1=DM1.6917/1.6922
可得:£1=DM2.8434/2.8456(四)外汇远期汇率的报价方式（以买卖＄为例）
①直接报价法
②升贴水报价法
直标法:升加贴减;间标法:升减贴加
Eg:德国马克为例:即期汇率为1$=1.6920DM,1月后$升水30点,则一个月$与DM的远期汇率为1.6950.
区分银行的买入价和卖出价时:左低右高往上加，左高右低往下减
Eg:德国外汇市场$和DM的银行买入卖出价1.6917/1.6922,一个月的掉期率:34/25,则一个月的远期汇率1.6883/1.6897,若一个月的升水率:25/34,则一个月的远期汇率为:1.6942/1.6956.
习题一:计算升贴水
以下述市场资料为例(英国银行的外汇买入价和卖出价)即期汇率:GBP/USD:1.52351.5245
3月期点数3025
远期汇率
并说明升贴水情况:习题二：根据下列资料计算德国马克与意大利里拉的交叉汇率：DEM/ITL
即期汇率：USD/DEM：1.5337---1.5342
即期汇率：USD/ITL:1535---1536

习题三:根据下列资料计算一英国出口商将收到的澳元货款换成英镑的汇率:
即期汇率：GBP/USD:1.5400—1.5405
即期汇率：AUD/USD:0.7914—0.7919
(提示:习题二,三应注意标价的方法)习题一:计算升贴水
以下述市场资料为例:即期汇率:GBP/USD:1.52351.5245
3月期点数3025
远期汇率,1.52051.5220
并说明升贴水情况:美元对英镑升水(或者说英镑对美元贴水)计算DEM/ITL:
1536/1.5337=1001.50:银行买入意大利里拉,出售德国马克时的汇率
1535/1.5342=1000.52:银行出售意大利里拉,买入德国马克时的汇率
即期汇率:DEM/ITL:1000.52---1001.50
法1:
计算GBP/AUD
1.5400/0.7919=1.9447:银行出售澳元买入英镑时的汇率
1.5405/0.7914=1.9465:银行买入澳元出售英镑时的汇率
即期汇率:GBP/AUD:1.9447---1.9465
法2:
1USD/AUD=1/0.79191/0.7914
1USD/GBP=1/1.54051/1.5400
计算GBP/AUD
1/0.7914÷1/