人民币汇率改革回顾与前景展望.pdf

汇率改革

☆新疆外经贸厅黄平晁(本刊特约通讯员)

“
汇率作为经济调控的重要手段，在国一篮子货币”计算的单一浮动汇率制
民经济发展中起着举足轻重的作用。本文(1973一l980年)等几个阶段。
在回顾人民币汇率制度，分析自2O05年7月党的十一届三中全会以后，我国进入
以来新一轮外汇体制改革的基础上，展望了向社会主义市场经济过渡的改革开放新
未来一段时期人民币汇率的走势。时期。为鼓励外贸企业出口的积极性，我
国的汇率体制从单一汇率制转为双重汇率

一
、新一轮人民币汇率制度改革的背制。经历了官方汇率与贸易外汇内部结算
景分析价并存(198l—l984年)和官方汇率与外汇
调剂价格并存(1985l993年)两个汇率双
(一)l994年以前的人民币汇率形成机制轨制时期。其中，以外汇留成制为基础的
新中国成立以来至改革开放前，在传外汇调剂市场的发展，对促进企业出口创
统的计划经济体制下，人民币汇率由国家汇、外商投资企业的外汇收支平衡和中央
实行严格的管理和控制。根据不同时期的银行调节货币流通均起到了积极的作用。
经济发展需要，我国的汇率体制经历了新但随着我国改革开放的不断深入，官方汇
中国成立初期的单一浮动汇率制(1949一率与外汇调剂价格并存的人民币双轨制的
l952年)、五六十年代的单一固定汇率制弊端逐渐显现出来。一方面多种汇率的并
(1953一l972年)和布雷顿森林体系后以存，造成了外汇市场秩序混乱，助长了投

142007年第5期埘II恬．if住计

汇率改革

机；另一方面，长期外汇黑市的存在不利稳较快发展，经济体制改革不断深化，金
于人民币汇率的稳定和人民币的信誉。外融领域改革取得了新的进展，外汇管制进

汇体制改革的迫切性日益突出。一步放宽，外汇市场建设的深度和广度不
(二)1994～2005年的人民币汇率形成断拓展，为完善人民币汇率形成机制创造
机制了条件。
l993年l1月，党的十四届三中全会通近年来，我国经常项目和资本项目双
过的《中共中央关于建立社会主义市场经济顺差持续扩大，加剧了国际收支失衡。
体制若干问题的决定》要求，“改革外汇体2005年6月末，我国外汇储备达到7l10亿美
制，建立以市场供求为基础的、有管理的元。2005年以来对外贸易顺差迅速扩大，
浮动汇率制度和统一规范的外汇市场，逐贸易摩擦进一步加剧，为完善人民币汇率
步使人民币成为可兑换货币。”1993年12形成机制提出了迫切要求。
月，国务院正式颁布了《关于进一步改革外近年来，在国务院领导下，人民币汇
汇管理体制的通知》，采取了一系列重要措率形成机制改革的准备措施逐步到位：一
施，具体包括，实现人民币官方汇率和外是国有商业银行重组改制取得重要进展，
汇调剂价格并轨；建立以市场供求为基础农村信用社改革试点顺利铺开，证券公司
的、单一的、有管理的浮动汇率制；取消风险处置工作稳步推进，金融机构应对汇
外汇留成，实行结售汇制度；建立全国统率风险的能力明显增强。二是金融市场不

一的外汇交易市场等。断向纵深化发展。人民币货币市场、债券
1994年】月】日，人民币官方汇率与外市场、股票市场和外汇市场建设取得长足
汇调剂价格正式并轨，我国开始实行以市进步，外汇市场交易品种不断丰富，远期
场供求为基础的、单一的、有管理的浮动结售汇业务等可为企业规避汇率风险的工
汇率制。企业和个人按规定向银行买卖外具逐步推广。三是减少不必要的外汇管
汇，银行进入银行间外汇市场进行交易，制，进一步放宽资本项目以及对个人和企
形成市场汇率。中央银行设定一定的汇率业经常项目下交易的限制。
浮动范围，并通过调控市场保持人民币汇
率稳定。实践证明，这一汇率制度符合中二、汇率改革以来人民币汇率特点
国国情，为中国经济的持续、快速发展，
为维护地区乃至世界经济金融的稳定做出2O05年7月21日，中国人民银行公布了
了积极贡献。《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机
l997年以前，人民币汇率稳中有升，制改革的公告》，这标志着万众瞩目的人民
海内外对人民币的信心不断增强。但此后币汇率形成机制改革迈出了新的步伐。党
由于亚洲金融危机爆发，为防止亚洲周边中央、国务院高瞻远瞩，周密部署，抓住
国家和地区货币轮番贬值使危机深化，中有利时机，于2005年7月21日出台了完善
国作为一个负责任的大国，主动收窄了人人民币汇率形成机制改革。改革的内容
民币汇率浮动区间。随着亚洲金融危机的是，人民币汇率不再盯住单一美元，而是
影响逐步减弱，近年来我国经济持续、平按照我国对外经济发展的实际情况，选择

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汇率改革

若干种主要货币，赋予相应的权重，组成篮子货币，人民币汇率波动体现了国际主
一个货币篮子。同时，根据国内外经济金要货币之间汇率的变化，弹性逐渐