中国石油企业海外投资的政治风险评估研究_杨嵘[1].pdf

西安石油大学学报(社会科学版)资源经济研究

中国石油企业海外投资的
政治风险评估研究

杨嵘寇江波闫勇兵

(西安石油大学油气资源经济与管理研究中心，陕西西安710065)

摘要:根据2011年世界银行学会和美国传统基金会发布的数据，筛选出中国石油企业海外直接投资的
33个国家风险因素;在运用SACE指数模型的基础上，结合中国石油企业海外投资的实际情况，引入地缘政治
和“中国威胁论”因素，作了分析研究。提出，从企业层面以东道国发展差异分类应对风险，从政府层面应尽快
组建与完善适合我国国情的风险评级机构和体系。
关键词:石油企业;海外投资;政治风险
中图分类号:F407．22文献标识码:A文章编号:1008－5645(2014)02－0008－05

来阐释政治风险他认为政治风险即在国外或者
引言。
0国内能够引起一个国际商业的资产损失和利润潜
近年来随着中国石油企业“走出去”战略的在力中的任何一个类型的政治事件的可能
持续推进，中国已基本完成了对拉美战略区、俄罗性。［1］11－12Simon把政治风险表述为“社会的或政
斯—中亚战略区和北非—中东战略区等三大国际府的方针政策与行动，源于东道国外部或内部，对
石油战略区的布局。尤其是金融危机爆发后，中部分团体或者外国商业企业运作与投资产生负面
国企业海外投资步入快车道，规模越来越大，涉及影响。”［2］62－71丁氏(WenleeTing)通过借鉴弗农指
的领域和地域也越来越广泛。另一方面，世界政标模型中渐逝协议要素，得出东道国激进的工业
治格局的纷繁复杂，局部地区冲突不断，再加上我政策是产生政治风险的主要原因。［3］33－42
国企业自身跨国投资经营管理经验缺乏，部分企在国内，复旦大学的须俊认为，“政治风险是
业盲目冒进，也给其带来了诸多的后续风险，特别由于东道国政府政策的不连续性以及经济干预行
是由政治因素引起的企业投资环境的不确定性，为，导致在本国的外国投资人资产遭受损失的不
对于海外投资企业造成的影响直接是致命的。准确定性”［4］39－41。赵银德认为，“海外政治风险即
确把握政治风险并对其进行分析、评估和预警，对代表不同利益的政治力量使东道国的投资环境发
中国石油公司具有重大意义。生异常变化的可能性。根据涉险的业务范围大
小，分为宏观和微观两大类政治风险［5］52－59高
文献综述”。
1鸣飞认为政治风险即特殊的法律风险，具体指国
在理论研究方面，西方学者Ｒoot以不确定性际投资者遭遇到的、因特定经济行为使预期结果

收稿日期:2013－11－18
作者简介:杨嵘，女，山西翼城人，西安石油大学油气资源经济与管理研究中心教授，博士，硕士生导师，研究方向:
矿产资源开发与区域经济发展。
基金项目:陕西省哲学社会科学重点研究基金项目(13JZ038)。

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杨嵘，等:中国石油企业海外投资的政治风险评估研究资源经济研究

的改变以及价值的政治性变化而诱发的风量方法，提出了一些建设性的意见，但中国企业海
险。［6］88－89外投资面临的政治风险却越来越突出。本文借鉴
从以上学者对政治风险的阐述发现，当前对意大利学者的研究方法，选择合适的变量，对东道
政治风险的认识一直处在不断深化和扩展中。从国政治风险对中国石油企业海外投资影响进行评
开始阶段的政府层面，再到社会加政府层面，逐步估分析，藉此企望能作为防范中国石油企业海外
深化到经济、社会与政府三个不同层面，形式也从投资政治风险的决策依据。
起初简单的征用、没收和国有化演变到内乱、战争
2政治风险量化评估模型的创建与分析
和恐怖主义等新形式。
在风险评估研究方面，最初跨国公司倾向于2．1指标选取及风险等级划分
对政治环境进行初步的分析，大量使用内部信息文章主要依据SACE指标模型，因为其是站
和来源于东道国员工的报告，媒体和金融机构的在商业角度提出的，因而更贴近企业实际。模型
重要政治信息。这种方法很难避免研究人员的个主要指标均来自国际权威机构美国传统基金会经
人偏见和主观性。济自由指标体系(HEＲ)和全球政府管理指标体
为了规避上述缺陷，学者们大量借用统计学、系(WGI)年度报告，数据更具客观性、权威性。
数学和物理学等学科研究成果，构建出一些能够WGI由世界银行学会提供。该指标体系是
准确测量政治风险的定量模型。Haner成功地构以30个不同基础数据为来源，综合参考诸多专家
建了一个采用Delphi技术、涵盖10个变量因子与被调查者的意见后，评估得出。分别由政治稳
的政治风险评价模型。一些学者按照某个特定国定与杜绝暴力、话语权与问责机制、政府效率、防
家的实际状况，把政治风险中涵盖的因素一一罗治腐败、法制建设和监管质量等6个不同分量指
列出来并分别打分，再按设定的权重计算总体政标构成。
治风险水平。［7］63－65Mi