基于“增量法”下的电网投资风险评估模型.pdf

2006年9月电工技术学报VO1．21No．9
第21卷第9期TRANSACTIONSOFCHINAELECTROTECHNICALSOCIETYSep．2006

基于“增量法"下的电网投资风险评估模型

王绵斌谭忠富张蓉2王成文曹福成李晓军
(1．华北电力大学电力经济研究所北京102206
2．北京京创兴业投资顾问有限公司北京100043)

摘要研究了电网投资中的影响供电企业效益的风险变量，根据变量物理意义构造概率分布
函数，改变了传统的电网改造技术经济评价方法中把售电量、售电电价、购电电价、供电可靠率、
线损率等因素作为固定值处理的做法。在此基础上，提出了一种市场环境下的电网投资改造项目
的风险评价方法，利用“增量法”建立风险评价模型，计算出计及各类风险因素的项目净现值的
期望值和方差，量化电网投资风险。最后通过案例分析表明，该评估模型能较好处理评估中的各
类不确定因素，定量评估项目风险，是一种行之有效的、适合电网投资改造项目风险评估的方法。
关键词：投资风险概率分析成本效益评估模型
中图分类号：F407．6；TM9

RiskEvaluationModelofthePowerGridInvestment
BasedonIncrementPrinciple
WangMianbinTanZhongfuZhangRongWangChengwenCaoFuchengLiXiaojun
(1．NorthChinaElectricPowerUniversityBering102206China
2．BeijingJingchuangXingyeInvestmentConsultantsBering100043China)

AbstractThepaperresearchestheriskvariablesaffectingperformanceofpower—supplying

companyinpowergridinvestmentactivity，andbuildstheprobabilitydistributingfunctionsaccording

tothevariables’physicalcharacteristic，whichchangesthemethodfixingpowersalequantity，power

saleprice，powerpurchaseprice，powersupplyreliabilityandlossrateintraditionalpowergrid
renovationprojecttechnology&economicsevaluation．Anewriskevaluationmethodispresentedfor
powergridrenovationprojectinpowermarket．Themethodbuildsriskevaluationmodelwith
incrementprinciple，calculatestheexpectedvalueandvarianceofproject’SNPv，andquantifiespower
gridinvestmentrisk．Finally，casestudysuggeststhattheevaluatingmodelisaneficientmethodtofit
theriskevaluationofpowergridrenovationprojects，whichcanhandleallkindsuncertainfactorsand
evaluatetheriskofprojects．
Keywords：Investmentrisk，probabilityanalysis，costbenefit，evaluationmodel

在垂直一体化的经营机制下，一方面，电网投
引言
资都是由省电力公司集体贷款、集体归还的；另一
随着我国电力市场化改革的逐步深入，供电企方面，购电电价、售电电价和收益率等都是固定的。
业将作为市场经济中的一个主体——供电公司，秉因此，供电企业对电网投资项目的评估将项目对电
行自主经营、自负盈亏和追求利润最大化的市场原网安全性的贡献放在首位，几乎不用关心其存在的
则。因此，降低供电成本、提高经济效益、降低投经营风险。但在电力市场环境下，除了安全性之外，
资风险将随之成为其最关心的问题之一⋯。竞争的市场环境还给这些资金密集型项目的经济
评估工作带来了许多不确定因素，如售电量、供电
国家自然科学基金资助项目(70373017，70571023，E0903)。成本、线损率、平均售电价、购电价和供电可靠率
收稿日期2005—12—05改稿日期2006—04—05

第21卷