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第七章无形资产评估

陈淑亭
概述
收益法
成本法
无形资产评估市场法
专利权和非专利技术评估
商标权评估
商誉评估
§1概述

定义——非实体性+排他性+效益性
功能特性——附着性+共益性+积累性+替代性
按取得方式——自创+外购
一、无形资产+分类分类按有无专门法律——有专门法律保护的+无专门法律保护的
按能否独立存在——可确指的+不可确指的
专利权+非专利技术+生产许可证+特许经营权
评估范围租赁权+土地使用权+矿产资源勘探权和采矿权
商标权+版权+软件+商誉等
取得成本——创造发明成本+法律保护成本+发行推广成本等
机会成本——失去其他获益机会的最大损失
效益因素——收益高低
使用期限——考虑法律保护期+超额收益期
二、评估值影响因素技术成熟程度——越成熟风险越小
转让内容因素——完全产权转让、部分产权转让、使用权许可程度
国内外相关无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度——贬值
供需情况——市场需求+适用程度
价格水平——同行业同类无形资产
明确评估目的——转让+投资+改制+合作+诉讼
查询其内容+国家有关规定+专业人员评价+法律文书
确认存在分析其要求的与之相适应的特定技术条件和经济条件
分析其归属（CPV《法律权属指导意见》要求不得确认之）
鉴定无形资产鉴别种类
三、评估程序确定有效期
搜集相关资料——即影响因素之资料
确定评估方法——三种基本方法
注重评估推理过程的陈述——描述性陈述+分析性陈述+综合性陈述
撰写报告明确说明评估前提、评估假设、限制条件
明确说明评估方法使用理由、参数选用依据、逻辑推理方式
评估前提——一般以产权主体变动为前提（财税制度制约）
四、评估前提+对象
评估对象——获利能力（超额收益、追加利润、垄断利润）

《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》第五条
应明确告知执业范围——不确认之、对其不发表意见
法律权属——CPV不具有确认或发表意见的能力
不得对法律权属提供保证
§2收益法

收益模式=∑分成收益/（1+r）t
一、应用形式成本—收益模式=最低收费额+∑分成收益/（1+r）t
分成收益=无形资产分成率*超额收益（两模式无形资产分成率不同）
=重置成本净值*转让成本分摊率+转让机会成本
=200万元*（1+10%）*8/（2+8）*转让成本分摊率+转让机会成本
二、最低收费额的确定转让成本分摊率=购买方相关设计能力/相关总设计能力
=400万箱/（600+400）万箱
转让机会成本=净减收益+净增费用=（80+20）万元
收益额
三、各计算要素的确定折现率——与收益额口径一致
理论依据——无形损耗（有更好者+普及+相关产品量骤减）
收益期法律、合同均有规定——孰短
实际有效期（超额收益期）法律未规定合同有规定——合同
法律、合同均未规定——预计
+实际有效期≤法定保护期
收入增长型=（使用后-使用前产品单价）*销量*（1-所得税率）
直接估算法=（使用后-使用前销量）*（不变单价-单位成本）*（1-所得税率）
费用节约型=（使用前-使用后产品单位成本）*销量*（1-所得税率）
超额收益=销售利润-占用资金*行业平均资金利润率
差额法销售利润=销售收入*销售利润率
占用资金=销售收入*每元销售收入平均占用资金
无形资产收益额=销售收入*销售收入分成率=销售利润*销售利润分成率
评估利润分成率30%→销售收入分成率3%=利润分成率30%*销售利润率10%
利润分成率=∑追加利润现值/∑利润总额现值
收益额边际分析法∑利润总额现值=100/[40%（1+10%）]+…70/[15%（1+10%）4]
分成率法∑追加利润现值=100/（1+10%）+…70/（1+10%）4
利润分成率=卖方约当投资/（买方约当投资+卖方约当投资）
卖方约当投资=无形资产重置成本*（1+成本利润率）
约当投资分成法=100万元*（1+500%）
买方约当投资=投入资产重置成本*（1+成本利润率）
=8000万元*（1+12.5%）
资金密集型——50%+30%+20%
要素贡献法——资金+技术+管理技术密集型——40%+40%+20%
一般行业——30%+40%+30%
高科技行业——30%+50%+20%

§3成本法

不完整性——大量前期费用未计入无形资产成本
一、无形资产成本特性弱对应性——成本与成果
成本仅核算设计费+注册费+广告费等
虚拟性——象征性——如商标
内涵却包括特种技术+配方+经验等
二、应用
=直接成本+间接成本+资金成本+合理利润
核算法直接成本=∑（实耗料量*现价）+∑（实耗工时*现价）
自创合理利润——一般需考虑
倍加系数法=（料耗+工耗*倍数）/（1-平均风险系数）*（1+投资报酬率）
重置成本市价类比法
外购
物价指数法——工料费用可按比重加权计算=80*