私募研修班各种资料.doc

私募的概念

概念：私募（privateplacement）是相对于公募（publicoffering）而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。
私募基金起源于美国。1976年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家合伙成立了一家投资公司KKR，专门从事并购业务，这是最早的私募股权投资公司。迄今，全球已有数千家私募股权投资公司，KKR公司、凯雷投资集团和黑石集团都是其中的佼佼者。

私募研修班背景介绍

背景：随着我国经济的持续快速发展，传统的经济增长方式与单一的金融体系已不能充分满足我国经济发展的要求，因此通过私募资本培养优秀的企业已成为经济发展的必然要求。

我国尚处于传统资本市场阶段，企业融资主要依赖公开资本市场如银行贷款、一级证券市场。在这种情况下，广大的中小企业特别是民企与高科技型企业由于自身体制与风险问题无法从公开资本市场获取企业发展的必要资本。私募资本就是这些企业的有效融资渠道，它能为创业企业、困难企业提供必要的融资支持，在企业开创、发展、壮大历程中都能给予及时且足够的资金支持，私募资本扩大了资本市场的边界，弥补了传统资本市场的缺陷，同时也满足了具有高风险、高收益偏好的投资者的投资偏好。
全球资本市场融资方式创新不断，尤其是私募股权投资资金（PE）市场发展迅猛。近年来，中国已成为私募股权投资基金最为看好的市场之一，发展潜力十分巨大。然而，私募行业人才稀缺，在这样的背景之下，私募行业急需大力培养私募投资与管理人才。

私募培训与企业上市

私募对于企业上市的重要意义：民營企業在海外紅籌上市之前至少要經歷一次私募，但是私募融資對於公司資金上的支持僅僅是一部分功能，對於一家要上市的企業，資本市場的期待是公司除了業績有很強的增長及發展潛力之外，還非常看重公司的治理結構、財務透明化和對小股東權益的保護。
企業上市前私募的意義有六點：
１、私募可以提供企業在上市前快速擴張所必須的資金，保持公司在上市前的一個較高的增長速度，獲得更高的銷售收入和利潤。
２、中國的企業存在治理結構、財務制度和資訊透明等方面的通病，很難符合上市的要求，通過私募可以得到根本改善，未來上市後就會很輕鬆。
３、企業一般是一股獨大，或者是由幾個國內股東組成，這種股權結構上市時難以獲得投資者的認可。通過私募，使得公司股權多樣化。同時這些基金在國際資本市場上已經獲得承認，通過引進這些基金，可以在企業未來上市時獲得較高的股價。
４、私募可以讓投資者成為公司的股東，讓他們幫助尋找好的投資銀行，他們會比企業更專業。
５、選擇合適的上市時機。
６、這些私募進入企業時本身就對企業有很高的要求，企業在私募時就相當於在按照海外上市標準做了一輪預演。
通過私募這樣一個過程，企業的管理層知道如何與投資者交流，如何發揮董事會的作用，這樣企業在海外上市時就可以克服準備工作不充分的障礙，很容易獲得上市的資格，上市過程也會更快。
企业上市前进行私募的好处:
1、能为企业提供扩张资金，同时补充企业所需流动资金；2、上市前引入战略投资者，能够获得重组所需要的资金以及获得企业目前急需的发展资金，降低负债率，改善财务结构和降低财务成本；3、对企业的增值服务：私募股权合伙人团队一般具有丰富的企业管理和资本市场经验，是企业发展和完善公司治理结构的智囊团；4、企业后续资金的准备：企业在扩张过程中如果需要持续的运营资金，私募股权投资者将会继续增资支持；5、优化股权结构：有私募股权投资或风险投资的上市企业，IPO（首次公开招股）时能普遍被机构投资者认可；6、股票市场的支持：企业上市后，如果企业股价表现不好，私募股权投资者还将在股市上帮助企业稳定股价，增强投资者的信心。

国内私募培训学校那些比较著名：私募培训机构或学校，一般由高等学府对外开设。国内比较著名的私募培训学校有HYPERLINK"http://www.chinasimu.com.cn"浙江大学私募培训，清华大学私募培训，北京大学私募培训等。其中尤以浙江大学私募培训更为卓越，师资方面异常雄厚。

【教学模式】融汇浙江大学高端私募师资国际化师资优势，综合采用案例研讨、角色扮演、实战模拟、教授点评、思维导图、海外访学等多种教学方式。
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