国际原油价格波动对中国物价影响的传导机制分析_吴翔.pdf

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第卷第期年月，（）：Vol.，No.Dec.，
3112200912200931122110-211931122009

文章编号：（）
1007-7588200912-2110-10
国际原油价格波动对中国物价影响的传导机制分析

吴翔1，刘金全2，隋建利2
（东北电力大学经济管理学院，吉林；吉林大学商学院，长春）
1.1320122.130012

摘要：本文以研究国际原油价格波动对我国物价的影响及其传导途径为目的。为了定量的分析其影响和传
导途径，主要选取了年月～年月期间各主要变量的月度数据，采用因果关系检验方法以及
1999120096Ganger
模型的脉冲响应函数分析方法，深入分析了国际原油价格变动对国内物价传导的一般途径和传导效应。实证
VAR
分析结果表明，在油气产品传导途径上，国际原油价格的波动对CPI具有直接影响作用；在有机化工产品传导路径
上，国际原油价格冲击对CPI具有间接的影响。对国际原油价格波动、PPI以及CPI者之间的关系进行实证分析
3
表明，原油价格波动是PPI变动的单向Granger因，同时PPI又是CPI变动的单向Granger因，并据此得出了相应的政
策启示。
关键词：国际原油价格波动；因果关系检验；模型；PPI；CPI
GangerVAR

1引言波动与经济产出之间是否具有长期的关系；二是石
国际原油价格从年起开始大幅度上升，由油价格的变化对经济增长的影响是否存在非对称
2004
年初的每桶美元左右上升到年月的性问题。对于第一个方面的研究，等[2]以及
20043020087Hooker
每桶多美元，随后又开始大幅下跌，在个月的等[3]认为对于工业化国家，石油价格冲击
1404Rotemberg
时间里跌到每桶美元以下。原油价格的大幅波对于工业产出确实有显著的负向作用，但总的来
60
看，石油价格对总体经济影响较弱；等[4]在
动对主要石油消费国的经济增长必然产生不利的Blanchard
研究了工业化国家在世纪年代的通货膨胀、
影响。目前由于中国经济的快速发展，导致对石油2070
需求的大幅增加，石油对外依存度已超过％。在经济产出和石油价格之间的关系后，认为经过一段
50
我国石油进口大部分采用现货交易的情况下，国际时间之后，石油价格对经济冲击的动态影响效果会
显著的降低。对于第二个方面的研究，[5]把石
石油价格的大幅波动必然对我国宏观经济产生深Mork
远的影响。研究国际原油价格波动对我国生产与油价格的变动分为正向与负向变动，认为正向石油
生活所造成的冲击无疑具有重要的现实意义。价格的变动对经济的影响要大于负向变动的影响；
（[6]，[7）]认为名义石油价格的净增
目前，国内外许多文献对石油价格波动如何影Hamilton19962003
加对实际的增长有显著的作用，石油价格的上
响宏观经济及其传导途径进行了大量的研究。国GDP
外学者（）[1]研究发现石油价格冲击对升比价格下降影响作用更大，并且在简单的修正前
Hamilton1983
于美国二战后的经济衰退起着重要的作用，并且石期价格下降基础上的石油价格的上升对经济的影
响更加难以预测；等[8]采用结构
油价格的变动是美国失业率和变动的GrangerAlessandroCologni
GNP模型来研究石油价格冲击对工业化国的产
原因。此后，关于石油价格波动对石油净进口国经VAR7
济影响的文献主要集中于两个方面：一是石油价格出和物价的影响以及货币政策变量对外在冲击的

收稿日期：；修订日期：
2009-05-122009-09-03
基金项目：教育部人文社会科学重点研究基地年度重大项目“我国经济周期波动态势与宏观经济总量内在关联机制的动态计量研
2008:
究”（编号：）；教育部人文社会科学研究应急项目“金融危机中的经济形态关联性与市场反应机制研究”（编号：
08JJD790133:
）；吉林大学“工程”研究生创新基金重点项目“经济与金融时间序列非线性和非对称性的计量与应用研究”（编号：
2009JYJR014985:
）。
20081101
作者简介：吴翔，男，吉林省吉林市人，经济学博士，教授，主要从事能源经济学与宏观经济政策的研究。
E-mail:
[e-mail]
http://www.resci.cn
吴翔等：国际原油价格波动对中国物价影响的传导机制分析
年月2111
200912

反应，研究结果表明石油价格对通货膨胀率起作用（CPI）之间的关系（贺力平[19]，陈建奇[20）]，实证分析
的假设是不能被拒绝的，石油价格的变动对相关商认为目前PPI和CPI之间存在倒挂，CPI是导致PPI
品的价格存在即时的作用。以上文献都是以石油变化的原因。
市场机制比