SVSFX影响黄金价格的因素.doc

20世界70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。70年代初期，黄金价格不再于美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多，可以分为以下几个方面：
1供给因素
供给方面的因素主要有：
地上的黄金存量
地上的黄金存量每年以大约2%的速度增长
年供求量
黄金的年供求量大约4200吨，每年信产出的黄金占年供应的62%
新的金矿开采成本
由于开采技术的发展，黄金开发成本持续减少
黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况
国家的政治、军事动荡无疑会直接影响国家生产黄金数量，进而影响世界黄金的供给
央行的黄金抛售
由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为年产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠黄金市场上抛售存储黄金。
2需求因素
黄金的需求与黄金的用途有直接的关系，决定黄金需求的因素具体表现在以下几个方面：
黄金实际需求量（首饰业、工业等）变化
世界经济的发展速度决定了黄金的总需求
保值的需要
黄金储备一向被央行用做防范国内通货膨胀、调节市场的重要手段
投机性需求
投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，人为制造黄金需求假象。
3其他因素
美元汇率的影响
美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一，一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价涨的规律
各国的货币政策与国际黄金价格密切相关
当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升
通货膨胀对金价的影响
从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么对其金价的波动影响并不大，只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升
国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响
债务，不仅是发展中国家特有现象，各国为了维持本国经济不受伤害大量储备黄金了，引起市场黄金价格上涨
国际政局动荡、战争等
国际上重大的政治、战争事件都将影响金价
股市行情对金价的影响
一般来说，股市下降，金价上升，这主要体现了投资者对经济发展前景的预期。如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降
4黄金与石油的关系
在国际原油价格呈现持续大幅上涨的时候，黄金能充当避险资金良药的角色，从而推动国际金价不断攀升，此刻原油与黄金存在较高的正相关系，影响金价的因素是很多的，原油价格的运行只在某一特定的时候形成相对较大的关联。