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钢材价格走势分析
概要：
一、宏观经济数据显示，二季度经济增速保持强劲，但三季度将有所放缓。
二、从HYPERLINK"http://baike.sososteel.com/doc/view/36204.html"\t"_blank"成本看，HYPERLINK"http://baike.sososteel.com/doc/view/46765.html"\t"_blank"铁矿石价格完成筑底，将推动钢价上涨，并录得相对更大涨幅。
三、从当前供需情况看，矿价比钢价上涨力度更大，钢厂减产压力依然较大。HYPERLINK"http://baike.sososteel.com/doc/view/43798.html"\t"_blank"库存在钢厂开始减产的情况下加速下降。年内第二个开工潮将提升HYPERLINK"http://baike.sososteel.com/doc/view/68916.html"\t"_blank"需求量。供需情况阶段性好转。
四、由于宏观经济减速，本轮上涨是反弹而非反转，体现出一种交易性机会。
鉴于上述原因，我们认为：受到金融市场的影响，在资金面、股市和美元的带动下，钢价在7月中下旬提前启动反弹，震荡整理后，将在8月底9月初实际需求的配合下展开上攻。既然是修复性反弹而非反转，上涨持续时间将比较有限，而且不确定性较强。稍有风吹草动，即回引起市场各方力量操作行为的变化。但与金融市场不同，钢材第二个需求高峰这一因素确定性要更强，这一阶段的价格上涨主要由于经历7、8月份雨季后，需求的集中释放，以及HYPERLINK"http://baike.sososteel.com/doc/view/39299.html"\t"_blank"贸易商买卖行为和工地批量采购备货的助推作用。一般进入十月中旬，工地需求会进入正常平稳阶段，反弹将受到抑制。考虑到今年在金融市场的引领下，钢价已经提前启动，不排除受同样的影响，这一结果提前到来的可能。我们应密切关注市场变化，留出一定的时间量，做好提前分批减仓的准备。
风险：1）钢厂非理性急速抬升价格。
2）国家近期出台更为严厉的调控政策。
一、宏观经济分析
1、HYPERLINK"http://baike.sososteel.com/doc/view/36575.html"\t"_blank"HYPERLINK"http://baike.sososteel.com/doc/view/36575.html"\t"_blank"GDP经济增长情况
上半年GDP增速为11.1%，保持了较快的增长。但其中二季度增速为10.3%，比一季度的11.9%下降1.6个百分点。显示经济增速在高位开始步入放缓趋势。再考虑到去年的高基数，预计其三季度将进一步放缓。
2、HYPERLINK"http://baike.sososteel.com/doc/view/68888.html"\t"_blank"物价指数
6月HYPERLINK"http://baike.sososteel.com/doc/view/68855.html"\t"_blank"消费者物价指数HYPERLINK"http://baike.sososteel.com/doc/view/67011.html"\t"_blank"CPI同比上涨2.9%，低于预期，HYPERLINK"http://baike.sososteel.com/doc/view/78943.html"\t"_blank"环比则下降0.6%，降幅比上月扩大0.5个百分比。HYPERLINK"http://baike.sososteel.com/doc/view/67012.html"\t"_blank"PPI同比增长6.4%，环比下降0.3%。此前的调控效果超速显现，抑制住了价格的上涨。预计后期效果将日趋明显，考虑到去年下半年的基数情况，两指标在三季度触顶后料步入降趋势。
3、HYPERLINK"http://baike.sososteel.com/doc/view/67007.html"\t"_blank"工业增加值
6月工业增加值增速为13.7%，同比持续走低，且降幅明显加大。随着去年基数的增长，下半年增速将进一步下降。
4、发电量指标
10年6月全国发电量3467亿千瓦时，同比增长11.4%，增速相比前几个月出现显著回落，节能减排压力对于电力需求的抑制开始显现。基于基数及经济减速的原因，预计发电量增速从6月开始逐步回落。
5、HYPERLINK"http://baike.sososteel.com/doc/view/69421.html"\t"_blank"制造业采购经理人指数（HYPERL